市场回顾与重要新闻 - 周一A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.85%至3,796.28点，深成指收跌0.71%至13,610.23点，创业板指收涨0.42%至3,443.10点，沪深两市成交额27,019.21亿元[3][8] - 行业板块方面，煤炭、石油石化、公用事业领涨，综合、建筑材料、电子领跌；概念板块方面，可燃冰、上证50、煤炭概念领涨，光刻机、PET铜箔、光刻胶概念领跌[3][8] - 港股恒生指数收涨2.36%至25,143.05点，恒生科技指数收涨2.79%；美国三大指数集体收跌，道指跌0.59%，标普500跌0.19%，纳指跌0.05%[3][8] - 中国国新与中国诚通宣布大额增持中国股票资产，合计超600亿元资金已落地进场，其中中国国新动用超500亿元增持央企股票，中国诚通累计买入近100亿元国资央企及科技企业股票与相关ETF[4][9] - 证监会召开投资者座谈会，与会代表认为新“国九条”实施以来资本市场总体稳中向好，短期波动不改变长期向好趋势，并建议加强逆周期调节、引导中长期资金入市、规范量化交易和AI应用、推动上市公司加大分红等[4][9] 全A中报业绩预告分析（策略） - 截至2026年7月15日，共有1,679家A股上市公司披露2026年中报业绩预告，披露率为30.37%[10][11] - 全部A股发布预喜业绩预告的企业数量为725家，占披露中报业绩预告A股数量的43.18%，其中预告类型为预增的企业数量最多，为501家，占比29.84%[10] - 按风格分类，周期板块的预喜比例最高，达46.99%，成长板块（46.07%）、金融板块（44.64%）次之，消费和稳定板块预喜比例较低[10] - 按申万一级行业分类，有8个行业预喜率高于50%，非银金融、有色金属、石油石化行业预喜率居前[11] - 商贸零售与电力设备行业实现扣非净利润同比扭亏为盈，纺织服饰、石油石化、环保、国防军工、电子行业扣非净利润同比增速居前[11] - 预计2026年上半年A股上市公司业绩整体向好，高景气行业集中度较高，上游原材料、TMT等板块业绩增长幅度较大[12] - 投资建议关注：1）周期板块中有色金属、基础化工等行业，受益于大宗商品涨价及产能释放；2）TMT板块中AI产业的半导体、算力基础设施、通信设备，关注算力链业绩兑现与国产化替代方向[12] 电力设备行业（锂电、风电、新技术） - 2026年7月17日当周，申万一级行业电力设备指数下跌8.22%至8,744.66点，跑输沪深300指数（下跌5.26%至4,529.10点）[13][15] - 2026年初以来，电力设备行业下跌13.32%，同期沪深300指数下跌2.18%[13][15] - 细分板块中，风电、其他电源设备、光伏设备、电机板块分别下跌16.86%、15.45%、12.62%、11.25%，电池、电网设备板块分别下跌4.15%、8.07%[13][15] - 材料价格方面，电池级碳酸锂价格为15.21万元/吨，环比下跌1.83%，同比上涨134.13%；六氟磷酸锂价格为9.85万元/吨，环比下跌3.43%，同比上涨100.00%[15] - 正极材料（6系三元）价格为18.34万元/吨，环比下跌0.05%，同比上涨27.80%；负极材料（普通、高功率、超高功率石墨电极）价格分别为1.68、1.83、1.90万元/吨，环比持平，同比上涨11.67%、10.61%、8.57%；9μm湿法隔膜基膜价格为0.88元/平方米，环比持平，同比上涨27.27%[16][17] - 投资建议关注：1）锂电材料环节龙头个股的盈利修复机会；2）风电设备板块龙头个股，受益于海风项目加速落地及海外项目放量；3）新兴技术方向，如智算中心AIDC基础设施建设带动的供配电及配储需求，以及固态电池、钠离子电池技术产业化带来的投资机会[14] 传媒行业（AI模型与端侧应用） - 上周传媒行业（申万）下跌5.66%，跑输沪深300指数0.40个百分点，跑赢创业板指数5.12个百分点；年初至今累计跌幅21.54%[18] - 月之暗面发布新一代模型KimiK3并暂停C端新用户订阅，模型请求量超预期验证了产品能力及用户需求，但算力供给成为短期限制因素[18] - 7款手机端侧生成式人工智能服务完成备案，标志着生成式AI正加速向手机操作系统及硬件终端渗透，端侧及端云协同部署有望改善响应速度与个性化体验[19] - SW传媒行业PE（TTM）估值从23.65倍下跌至22.79倍，低于2018-2025年均值水平26.24倍，下跌幅度为13.16%[20] - 中长期建议重点跟踪AI+内容创作、AI+游戏、AI+营销广告以及AI智能终端等领域的落地进展，聚焦具备模型能力、算力资源、终端入口、用户基础及清晰变现路径的头部厂商[19] 通信行业（AI算力与光互连） - 上周申万通信行业指数下跌13.14%，跑输沪深300指数（下跌5.26%）7.87个百分点，跑输创业板指（下跌10.78%）2.36个百分点[21] - 2026世界人工智能大会期间，鹏城实验室和全球计算联盟发布《超节点定义与实践白皮书》，明确提出超节点已成为AI基础设施建设全新范式[22] - 华为昇腾950超节点首次真机亮相，实现业界最大1024卡规模，提供1EFLOPS FP8、2EFLOPS FP4算力，突破集群内通信瓶颈[22] - Meta宣布将追加400亿美元加速建设大型数据中心园区，并计划将算力容量提升至5GW[22] - Tower启动硅光、硅锗及先进光学封装扩产计划并上调营收和净利润目标，硅光产业正迎来从技术验证向规模量产转变的重要阶段[22] - 随着超节点部署及AI算力基础设施建设，数据中心互连需求有望提升，带动高速光模块、交换机、光纤光缆及连接器等光互连环节受益[22] - 申万通信行业2026年7月19日PE-TTM为31.40倍，高于2023-2025年历史均值22.01倍[23] 人形机器人行业 - 上周人形机器人板块指数下跌12.21%，跑输上证指数（下跌5.81%）6.41个百分点，跑输沪深300指数（下跌5.26%）6.95个百分点，跑赢申万机械设备指数（下跌14.39%）2.17个百分点[24] - 2026年初以来，人形机器人板块指数下跌15.33%，跑输上证指数（下跌5.16%）10.17个百分点，跑输沪深300指数（下跌2.18%）13.15个百分点，跑输申万机械设备指数（下跌1.75%）13.58个百分点[24] - 截至2026年7月17日，人形机器人指数PE(TTM)为30.26倍，近五年历史分位约6%，近一年分位升至约23%，估值处于长期历史底部区域[25][26] - 上周人形机器人板块合计成交金额约5,970.98亿元，环比减少22.51%，占万得全A周度成交金额的4.51%[26] - 逐际动力完成近2亿美元Pre-IPO轮融资，投后估值达150亿元，短短半年融资近4亿美元[26] - 小鹏汽车计划于2027年面向全球市场推出其人形机器人产品IRON，并力争2026年底前实现每月1,000台的量产产能[27] - 投资建议关注：1）已进入或有望切入特斯拉、宇树科技等领先企业供应链的核心零部件厂商，特别是精密减速器、执行器、传感器等环节；2）掌握电机、减速器、控制器等核心零部件技术并能实现低成本、高质量量产的公司[28] 电子行业（国产算力与半导体） - 上周申万电子指数下跌18.84%，跑输沪深300指数和创业板指数[29] - 华为昇腾950超节点首次公开亮相，作为业界最大规模超节点（1024卡），面向大规模数据中心建设、万亿级大模型训练与高并发推理场景[29][31] - 国务院国资委副主任表示国资央企要坚持“国模国芯国用”，完善软硬件全栈自主生态，持续迭代基础大模型、攻关智算芯片等技术[30] - SEMI预测2026年全球半导体制造设备（OEM）总销售额将创下1,659亿美元的历史新高，同比增长23.2%，预计增长势头将持续至2028年，总销售额有望达到2,295亿美元[31] - SK海力士已正式启动面向英伟达的12层HBM4量产出货，产品进入产能爬坡阶段，今年9月起有望正式扩大出货规模[31] - 国产算力建设方兴未艾，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储、MLCC等需求旺盛，处于景气扩张周期，亦有望提振上游设备、先进封装等需求[30] - 截至2026年7月19日，SW电子板块PE(TTM)为96.30倍，高于2019年至2026年7月19日均值56.25倍[32]