报告行业投资评级 - 行业评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 2026年第二季度，交通运输行业整体基金持仓大幅回落至低位，但船舶板块中的中国船舶、苏美达持仓市值有所增长 [3] - 航空运输和铁路运输板块在交运行业基金持仓中的占比有所提升 [3] 行业基金持仓总体变化 - 2026Q2交运行业基金配置总市值达到168亿元，环比Q1下降35% [3][4] - 配置总市值在申万31个行业中排名第16名，环比Q1下降3名 [3][4] - 交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的0.72%，环比Q1下降0.88个百分点 [3][4] - 交运行业市值占全部A股市值的2.30%，处于低配状态，超配比例为 -1.58% [3][4] 三级行业持仓结构与变化 - 持仓占比提升的板块：航空运输、铁路运输板块在交运行业基金持仓中的占比分别为33.3%和9.1%，分别环比上升6.3个百分点和2.6个百分点 [3][11] - 各板块持仓市值及环比变化： - 航空运输：56亿元，环比下降19% - 快递：28亿元，环比下降40% - 航运：43亿元，环比下降47% - 铁路运输：15亿元，环比下降8% - 港口：4亿元，环比下降51% - 机场：0.2亿元，环比下降67% - 原材料供应链服务：8亿元，环比下降47% - 跨境物流：5亿元，环比下降42% - 高速公路：4亿元，环比下降34% [3][11] - 仓储物流、中间产品及消费品供应链服务、公交、公路货运板块连续两个季度基金重仓市值均不超过10亿元 [11] 重仓个股与重点标的持仓变化 - 基金重仓前十大标的：招商轮船、顺丰控股、中国东航、春秋航空、中国国航、吉祥航空、中远海能、南方航空、建发股份、京沪高铁 [3][17] - 船舶板块持仓增长：中国船舶、苏美达持仓市值分别环比大幅增长59.8%和23.3% [3][17] - 市值超1亿且增长显著的个股： - 京沪高铁：持股总市值7.5亿元，环比增长24% - 中远海特：持股总市值3.7亿元，环比增长41% - 海通发展：持股总市值2.4亿元，环比增长21% - 东航物流：持股总市值1.9亿元，环比大幅增长290% [3][17] - 其他部分重点公司持仓市值变化（根据表2）： - 招商轮船：持仓市值从58.06亿元降至23.31亿元，环比下降59.9% [19] - 顺丰控股：持仓市值从23.55亿元降至18.81亿元，环比下降20.2% [19] - 中国东航：持仓市值从12.52亿元降至12.23亿元，环比下降2.3% [19] - 圆通速递：持仓市值从18.44亿元降至5.38亿元，环比大幅下降70.8% [19] - 中国船舶：持仓市值从10.60亿元增至16.93亿元，环比增长59.8% [19] - 韵达股份：持仓市值从1691万元增至2554万元，环比增长51.0% [19] - 上海机场：持仓市值从42万元增至172万元，环比大幅增长306.7% [19] 重点公司估值参考（基于报告日2026年7月21日数据） - 招商轮船：预测2026年市盈率(PE)为6倍 [22] - 中远海能：预测2026年市盈率(PE)为5倍 [22] - 中国船舶：预测2026年市盈率(PE)为11倍 [22] - 圆通速递：预测2026年市盈率(PE)为9倍 [22] - 申通快递：预测2026年市盈率(PE)为9倍 [22]