报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为“增持” [5] 报告核心观点 - 2026年第二季度，主动型权益基金对有色金属行业的重仓股持仓占比环比显著下降，但持仓结构调整明显，增持方向集中在新材料和锂板块 [1][2] - 展望后市，加息预期有望继续弱化，看好铜、金、铝价格上行，并相应推荐了相关领域的重点公司 [3] 行业持仓概况总结 - 2026年第二季度，有色金属行业重仓股持仓占基金整体重仓股持仓比重为3.40%，较2026年第一季度的6.92%环比下降3.52个百分点 [1] - 同期，主动型权益基金对有色金属行业重仓股的持仓合计市值约为873.5亿元 [1] 个股持仓结构总结 - 重仓股持仓市值前十的个股集中在铜、新材料、钨、钽等领域 [1] - 紫金矿业以121亿元的持仓市值位列第一大重仓股，其次是博迁新材（106亿元）、中钨高新（43.5亿元）、东方钽业（34亿元）、洛阳钼业（32亿元）、厦门钨业（29.4亿元）、西部矿业（24亿元）、盛新锂能（17亿元）和华友钴业（16亿元） [1] 基金持仓变动总结 - 2026年第二季度基金增持股数占流通股比例前十的个股主要集中在新材料和锂板块，具体包括：族兴新材（铝加工，增幅最大）、东方钽业（钽）、龙磁科技（磁材）、博迁新材（MLCC镍粉）、永杰新材（铝箔）、西藏珠峰（锂）、西部矿业（铜）、隆达股份（新材料）、招金黄金（金）、西藏矿业（锂） [2] - 2026年第二季度基金减持股数占流通股比例前十的个股主要集中在铝、金、银板块，具体包括：图南股份（高温合金，减幅最大）、赤峰黄金（金）、宏桥控股（铝）、株冶集团（金）、华锡有色（锡、锑）、盛达资源（银）、山金国际（金）、中孚实业（铝）、神火股份（铝）、天山铝业（铝） [2] 细分领域投资观点与推荐总结 - 铜：全球铜矿供给依然偏紧，国内电解铜库存创年内新低，美国持续虹吸全球铜库存，电网和数据中心提供稳定需求增量，继续看好铜价上行，推荐紫金矿业、西部矿业、金诚信、洛阳钼业 [3] - 金：美国6月CPI与非农数据不及预期，油价中枢下移，加息概率有望持续回落，同时央行持续增持黄金，看好金价上行，关注紫金黄金国际（H）、赤峰黄金、招金黄金 [3] - 铝：中东冲突扰动供给，海外电解铝延续紧张局面，看好铝价上行，推荐云铝股份 [3] 重点公司盈利预测与估值总结 - 报告列出了部分重点公司的盈利预测与估值，例如： - 西部矿业（601168.SH）：预计26年EPS为2.02元，对应PE为17倍，评级“增持” [4] - 紫金矿业（601899.SH）：预计26年EPS为3.16元，对应PE为10倍，评级“增持” [4] - 云铝股份（000807.SZ）：预计26年EPS为2.00元，对应PE为13倍，评级“增持” [4] - 洛阳钼业（603993.SH）：预计26年EPS为1.60元，对应PE为12倍，评级“增持” [4] - 金诚信（603979.SH）：预计26年EPS为4.51元，对应PE为15倍，评级“增持” [4]