报告行业投资评级 - 增持（维持） [2] 报告核心观点 - 2026年第二季度（2Q26）银行板块遭遇资金全面流出，被动基金、主动基金和北向资金合计净流出规模达676.1亿元，主要受市场风格偏好科技成长板块及被动基金管理规模收缩影响 [4][38] - 尽管资金流出，但银行板块业绩确定性较强，对公业务强劲和居民低风险偏好有望推动息差筑底回升、营收增速持续，为银行股带来稳健收益 [4][42] - 银行股投资有两条主线：一是拥有区域优势的城农商行；二是高股息稳健的大型银行和部分股份制银行 [4][42] 根据目录分项总结 一、主动基金配置银行板块情况 - 2Q26主动基金持仓银行比例为1.10%，环比1Q26的1.98%下降0.88个百分点，在所有行业中排名第14，排名下降3名 [4][7][8] - 主动基金持仓银行市值降至257.5亿元，环比下降19.9%，持仓比例下降主要由仓位变化贡献（-0.71%），银行板块下跌贡献为-0.17% [4][8] - 银行板块在主动基金中仍处于明显低配状态，2Q26标配差为-3.56%，但环比1Q26收窄0.25个百分点 [4][12] 二、主动基金持仓银行个股情况 - 持仓比例（占主动基金总持仓）前五的银行股为：宁波银行（0.24%）、招商银行（0.19%）、江苏银行（0.10%）、工商银行（0.07%）、杭州银行（0.06%） [4][15] - 持仓比例环比提升的银行共6家，前三名为齐鲁银行（+0.006%）、青岛银行（+0.001%）和浦发银行（+0.001%） [4][15] - 从持仓占银行自由流通市值比重看，前五名为宁波银行（5.55%）、渝农商行（4.05%）、齐鲁银行（4.04%）、青岛银行（2.67%）、长沙银行（2.61%） [4][17] - 2Q26主动基金对银行股整体净流出42.83亿元，净流入规模前五的银行为：南京银行（3.86亿元）、齐鲁银行（3.84亿元）、中国银行（2.22亿元）、青岛银行（1.07亿元）、江苏银行（1.06亿元） [4][21] 三、被动基金配置银行板块及个股情况 - 受被动基金管理规模收缩影响，2Q26被动基金资金合计净流出银行板块571.61亿元 [4][5][23] - 2Q26末被动基金持有银行股总市值降至387.71亿元，环比1Q26末下降59.6%，占银行自由流通市值比重降至1.47%，环比下降1.85个百分点 [4][23][24] - 跟踪沪深300、上证50、中证1000、中证500和中证A500的ETF基金规模在2Q26合计减少4244.6亿元 [24][25] - 被动基金持仓占银行自由流通市值比重前五的银行为：中国银行（2.07%）、招商银行（2.06%）、交通银行（2.05%）、兴业银行（1.98%）、工商银行（1.83%） [30] - 2Q26被动基金对银行板块所有个股均为净流出，流出规模前三为：招商银行（-111.90亿元）、兴业银行（-74.55亿元）、工商银行（-55.85亿元） [31][32] 四、北向资金配置银行板块及个股情况 - 2Q26北向资金对银行板块净流出61.7亿元，持有银行股总市值降至1432.9亿元，环比下降12.2%，占银行自由流通市值比重降至5.41%，环比下降0.23个百分点 [4][33] - 北向资金持仓占银行流通市值比重前五的银行为：宁波银行（11.73%）、招商银行（10.36%）、建设银行（9.47%）、成都银行（9.20%）、平安银行（9.03%） [35] - 2Q26北向资金净流入规模较大的银行有：宁波银行（25.5亿元）、平安银行（18.3亿元）、中国银行（6.4亿元） [4][37] 五、总结：资金整体流出银行板块 - 2Q26被动基金、主动基金和北向资金均流出银行板块，流入规模分别为-571.6亿元、-42.8亿元、-61.7亿元，合计-676.1亿元 [4][38] - 净变动规模占二季度银行板块成交额比重分别为3.59%、0.27%、0.39% [4][38] - 截至2Q26末，各机构持仓占银行股自由流通市值比重排名为：北向资金（5.41%） > 被动基金（1.47%） > 主动基金（0.97%） [4][38][39] 六、投资建议 - 第一条投资主线是拥有区域优势、确定性强的城农商行，重点区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等，重点推荐江苏银行、齐鲁银行、渝农商行、杭州银行、上海银行、南京银行、成都银行、沪农商行等 [4][42] - 第二条投资主线是高股息稳健逻辑，重点推荐大型银行如六大行（农业银行、建设银行、工商银行等），以及股份制银行中的招商银行、兴业银行和中信银行等 [4][42]