市场动态与资金流向 - 本轮市场大跌由量化私募踩踏引发，上证指数跌至3800点平台支撑线，政策资金大规模涌入[5] - 7月13日宽基ETF大规模净流入440亿元，当日股票型ETF净流入600亿元，中证500ETF南方、中证1000ETF南方等单日流入超50亿元[8] - 7月13日至20日，宽基ETF净流入总额达2152亿元，主要流向沪深300、科创50、中证1000、创业板指等[11] - 7月20日护盘资金上午护盘中证1000ETF，下午大量涌入创业板ETF、科创50ETF[14] - 周二（7月21日）科创50指数劲升10.7%，重回上升趋势线上方[17] 全球半导体与AI投资趋势 - 韩国宣布进行大规模半导体投资，总投资规模逾1800万亿韩元（约合7.92万亿元人民币），其中800万亿韩元（约3.52万亿元人民币）用于半导体制造基地，550万亿韩元（约2.42万亿元人民币）用于AI数据中心[29] - SK集团会长预测，2027年AI半导体需求预计将同比增长60%至100%，存储半导体需求增幅达50%至60%，供需缺口将达“恐慌”级[31] - 韩国6月出口金额当月同比增速急升至70.9%，主要受芯片出口大幅增长推动[32][33] - 台积电将2026年资本支出指引由520亿至560亿美元上调至600亿至640亿美元，上调幅度超过10%，全年美元营收增速指引提高至“超过40%”[34] - 阿斯麦将2026年全年净销售额预期上调至430亿至450亿欧元，并计划在2027年将低数值孔径EUV设备产能增加约30%[36] - 美银报告判断AI对芯片的需求可见度已延伸至2028年，预计2026年半导体总销售额同比增长103%，其中存储芯片增速高达298%[79] 中国AI模型与芯片技术突破 - 中国AI大模型在美国市场Token占比从一年前不足2%飙升至46%，超过80%的美国AI初创企业正在使用中国开源模型，成本仅为美国产品的10%-40%[37] - DeepSeek V4-Pro API 永久降价75%，基础输入价格由1.74美元/百万Token降至0.435美元/百万Token[39] - 豆包大模型2.1 Pro性能与Claude Opus 4.7持平，使用成本仅为对方的20%[41] - 华为发布“韬定律”V2版，实测数据显示，在同等性能下功耗降低41%，核心工作频率提升13%，单位面积等效晶体管密度提升62%[63] - 华为韬定律2.0通过逻辑折叠等技术，将芯片设计参数化，从绘图模式转化为数学计算模式，核心转向EDA、系统架构与先进封装[70] 半导体产业链与投资焦点 - 摩根大通认为半导体行情进入第二阶段，晶圆厂大规模扩产，80%以上的资本开支将用于半导体设备和材料[80] - 半导体设备与材料板块因高景气性受到资金青睐，周二（7月21日）科创半导体ETF华夏大涨19.0%[82] - 国内半导体设备与材料行业将受益于国际国内存储芯片大扩产及华为“韬定律”2.0带来的技术需求双击[75] - 中国6月芯片出口金额当月值达382亿美元，呈现高速增长[76][77] - 美联储6月会议纪要指出，AI基础设施建设带来的企业投资热潮可能成为通胀持续维持高位的重要推动因素[85]