报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 近期钢铁板块处于中报业绩预告密集披露期，行业整体盈利处于周期底部，大面积亏损未根本扭转，但业绩利空已反映在股价中，板块估值处于历史低位 [3] - 随着中报业绩利空集中释放，市场“靴子落地”效应或显现，板块估值进一步下修空间有限 [3] - 在供需格局中长期改善、短期成本支撑强化及板块估值偏低的三重逻辑下，钢铁板块有望迎来价值修复，配置价值凸显 [3] - 钢铁板块具备较强“反内卷”属性且盈利修复空间大，优质钢铁企业有业绩修复带来的向上弹性和供给格局改善带来的估值抬升空间，板块有中长期战略性投资机遇，维持“看好”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 上周钢铁板块及个股表现 - 上周钢铁板块上涨 1.15%，表现劣于大盘，沪深 300 上涨 4.64%到 4739.23，涨跌幅前三的行业是通信(7.80%)、计算机(5.01%)、电子(4.78%) [10] - 特钢板块下跌 0.20%，长材板块上涨 1.34%，板材板块上涨 2.00%，铁矿石板块下跌 0.48%，钢铁耗材板块上涨 1.96%，贸易流通板块下跌 0.372% [2][10][14] - 钢铁板块中涨跌幅前三的分别为杭钢股份(19.08%)、中信金属(4.65%)、银龙股份(4.37%) [12] 上周核心数据 供给 - 截至 7 月 17 日，日均铁水产量为 239.21 万吨，周环比下降 2.06 万吨，周环比下降 0.85%，同比下降 0.25% [24] - 样本钢企高炉产能利用率 89.8%，周环比下降 0.77 百分点 [24] - 样本钢企电炉产能利用率 55.7%，周环比下降 1.33 百分点 [24] - 五大钢材品种产量 728.0 万吨，周环比下降 19.45 万吨，周环比下降 2.60% [24] 需求 - 截至 7 月 17 日，五大钢材品种消费量 843.7 万吨，周环比增加 7.52 万吨，周环比增加 0.90% [34] - 主流贸易商建筑用钢成交量 8.4 万吨，周环比下降 0.46 万吨，周环比下降 5.24% [34] - 截至 2026 年 7 月 19 日，30 大中城市商品房成交面积为 142.1 万平方米，周环比增加 4.3 万平方米 [34] - 截至 7 月 22 日，地方政府专项债净融资额为 38488 亿元，累计同比下降 9.78% [34] 库存 - 截至 7 月 17 日，五大钢材品种社会库存 1168.9 万吨，周环比下降 12.77 万吨，周环比下降 1.08%，同比增加 26.76% [42] - 五大钢材品种厂内库存 447.2 万吨，周环比下降 5.09 万吨，周环比下降 1.13%，同比增加 7.62% [42] 价格&利润 - 截至 7 月 21 日，普钢综合指数 3437.7 元/吨，周环比增加 3.95 元/吨，周环比增加 0.12%，同比增加 0.15%；特钢综合指数 6672.2 元/吨，周环比下降 5.94 元/吨，周环比下降 0.09%，同比增加 1.50% [49] - 截至 7 月 17 日，全国平均铁水成本为 2481 元/吨，周环比增加 9.0 元/吨；建筑用钢电炉平电吨钢利润为 -52 元/吨，周环比增加 4.0 元/吨，周环比增加 7.14%；螺纹钢高炉吨钢利润为 -78 元/吨，周环比下降 4.0 元/吨，周环比下降 5.41%；247 家钢铁企业盈利率为 37.23%，周环比下降 3.0pct [56] - 截至 7 月 17 日，热轧板卷现货基差为 12 元/吨，周环比下降 7.0 元/吨；螺纹钢现货基差为 58 元/吨，周环比下降 35.0 元/吨；焦炭现货基差为 -53.5 元/吨，周环比增加 4.5 元/吨；焦煤现货基差为 52.5 元/吨，周环比下降 53.5 元/吨；铁矿石现货基差为 -51 元/吨，周环比下降 5.5 元/吨 [64] 原料 - 截至 7 月 17 日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为 715 元/吨，周环比上涨 4.0 元/吨 [74] - 截至 7 月 21 日，京唐港主焦煤库提价为 2130 元/吨，周环比持平；一级冶金焦出厂价格为 2210 元/吨，周环比持平 [74] - 截至 7 月 17 日，独立焦化企业吨焦平均利润为 53 元/吨，周环比增加 4.0 元/吨；铁水废钢价差为 160.1 元/吨，周环比增加 11.8 元/吨 [74] 上市公司估值表及重点公告 上市公司估值表 - 展示了宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份等公司的收盘价、归母净利润、EPS、P/E 等数据 [75] 上市公司重点公告 - 金洲管道完成回购公司股份，累计回购 34,888,400 股，占总股本 6.70%，成交总金额 300,031,149.84 元 [76] - 久立特材 2026 年半年度预计实现归属于上市公司股东的净利润 3.72 亿元至 4.14 亿元，同比下降 50.00%至 55.00% [76] - 包钢股份预计 2026 年半年度归属于母公司所有者的净利润为 2.30 亿元至 3.00 亿元，同比增长 52%至 98% [76] 上周行业重要资讯 - 市场监管总局局长罗文指出将深入整治“内卷式”竞争，采取完善规制体系、惩治违法行为等措施，净化市场生态 [77] - 宝钢股份上调 8 月国内期货销售价格，热轧、厚板等产品价格均上调 50 元/吨 [77] - 7 月上旬重点钢企粗钢日产 202.2 万吨，环比降 0.1%；生铁日产 186.5 万吨，环比降 1.8%；钢材日产 188.2 万吨，环比降 15.2%；钢材库存量为 1677 万吨，环比增加 49 万吨，增长 3.0% [77] - 2026 年上半年，全国农村公路完成固定资产投资 1443 亿元，加大农村交通基础设施投入 [77]