报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材震荡整理，当前螺纹需求低迷，但钢厂减产检修增多缓解供应压力，库存去化，预计短期维持震荡整理[1] - 铁矿石震荡偏弱，期货主力合约价格下跌，港口库存累积，后续矿山发运有压力，供增需降，预计短期延续震荡偏弱走势[1] - 焦煤震荡，盘面上涨，山西省新规或收缩供给，安监高压，产量恢复慢，焦炭提降或影响焦企利润，预计短期盘面震荡运行[1] - 焦炭震荡，盘面下跌，港口现货报价下跌，焦炭提降落地或压缩焦企利润，钢厂控制采购节奏，预计短期盘面震荡运行[1] - 锰硅震荡，期价震荡走弱，供应下降，需求有限，库存累积，成本承压，预计短期期价仍承压震荡为主[1][3] - 硅铁震荡，期价环比走弱，产量小幅下降，需求下降，库存绝对值偏高，预计短期期价仍承压震荡运行[3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹钢盘面窄幅波动，2610合约收盘价3095元/吨，跌0.03%，持仓增1.24万手；现货价格稳中有跌，全国建材成交量9.71万吨；多地处于消费淡季，需求低迷，钢厂亏损减产检修增多，库存去化[1] - 铁矿石：期货主力合约i2609价格收于749元/吨，跌1.19%，成交26.22万手，持仓减0.12万手；港口现货价格下跌；7月13 - 19日澳巴七港库存1499.7万吨，环比增79.8万吨，后续矿山发运有压力，供应充裕，需求下降[1] - 焦煤：盘面上涨，2609合约收盘1275元/吨，涨0.24%，持仓量增9755手；现货价格有涨有跌；山西省新规或收缩供给，安监高压，产量恢复慢，焦企利润50元/吨左右，焦炭提降落地或影响利润[1] - 焦炭：盘面下跌，2609合约收盘1837元/吨，跌0.16%，持仓量增301手；港口现货市场报价下跌；7月22日零时焦炭提降落地，焦企利润或压缩，钢厂控制采购节奏，现货成交量减少[1] - 锰硅：周二，期价震荡走弱，主力合约报收5788元/吨，降0.79%，持仓增11513手至44.9万手；各地区6517锰硅市场价约5600 - 5870元/吨，部分地区下跌；上周周产量环比降2.3%至17.24万吨，内蒙、宁夏开工率下降，云南增加；钢招定价多在5900 - 5950元/吨，终端需求有限；63家样本企业库存周环比增1.95万吨至42.22万吨，同比增20.59万吨，港口锰矿库存高位，价格承压[1][3] - 硅铁：周二，期价环比走弱，主力合约报收5782元/吨，降0.34%，持仓降4606手至20.96万手；各地区72硅汇总价格5480 - 5600元/吨，基本持平；上周周产量环比降0.52%至11.54万吨，青海某企业新增日产65 - 70吨/天；样本钢厂硅铁需求量当周值环比降3.1%至1.9万吨，日均镁锭产量环比增3.16%至3106吨；60家样本企业库存环比降3450吨至78710吨，绝对值偏高[3] 日度数据监测 - 合约价差：螺纹10 - 1月为 - 21.0，环比7.0；1 - 5月为 - 14.0，环比0.0等；各品种合约价差有不同变化[4] - 基差：螺纹10合约为55.0，环比 - 9.0；01合约为34.0，环比 - 2.0等；各品种基差有不同变化[4] - 现货：螺纹上海3150.0，环比 - 10.0；北京3130.0，环比 - 10.0等；各品种现货价格有不同变化[4] - 利润：螺纹盘面利润 - 102.4，环比15.3；长流程利润 - 156.6，环比4.3；短流程利润 - 33.7，环比 - 9.0[4] - 价差：卷螺差202.0，环比0.0；螺矿比4.1，环比0.05等；各品种跨品种价差有不同变化[4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势[6][7][9] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势[16][17][19] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势[25][26][32] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势[37][39][40] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势[42][43][46] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业工作经验，获多项荣誉，期货从业资格号F3046854，交易咨询资格号Z0016941[48] - 柳浠：现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析，期货从业资格号F03087689，交易咨询资格号Z0019538[48] - 张春杰：现任光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易公司工作经验，通过CFA二级考试，擅长投资交易策略和期现分析，期货从业资格号F03132960，交易咨询资格号Z0024275[48] - 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，多次获奖，期货从业资格号F03099994，交易咨询资格号Z0021057[49]