行业投资评级 - 报告对计算机行业给予“推荐”评级 [2] 报告核心观点 - 2026年第二季度，公募基金在计算机板块的持仓市值环比增加，但持仓占比持续下降，行业处于低配状态 [1][5][9] - 内地公募机构主要加仓大模型及AI基础设施方向，同时继续减仓AI应用方向 [1][5] - 北向资金前十大持仓基本稳定，加仓方向偏向国产算力 [1][5] 机构持仓变动分析 公募基金整体持仓概况 - 2026年第二季度，公募基金重仓持有的计算机板块市值约为306.52亿元，环比第一季度增加35.71亿元 [5][9] - 同期，公募基金计算机持仓比例为1.18%，环比第一季度下降0.23个百分点 [5][9] - 截至2026年6月30日，计算机全行业市值占A股总市值的3.37%，公募机构持仓低配比例约为2.19% [5][9] - 若剔除海康威视、大华股份、奔图科技三家公司，2026年第二季度公募重仓计算机市值为267.29亿元，环比增加13.27亿元，持仓比例为1.03%，环比下降0.29个百分点，低配比例约为2.04% [5][13] 机构重仓持股金额前十 - 2026年第二季度，机构重仓持股金额前十的计算机公司为：华大九天、宏景科技、浪潮信息、智谱、深信服、紫光股份、中科曙光、达梦数据、同花顺、卓易信息 [5][17][18] - 与第一季度相比，智谱、紫光股份、达梦数据、同花顺、卓易信息新进入前十，金山云、网宿科技、德赛西威、科大讯飞、中科星图退出前十 [5][17][19][20] 机构持有基金数量前十 - 2026年第二季度，持有基金数量前十的计算机公司为：浪潮信息、中科曙光、同花顺、宏景科技、智谱、深信服、联想集团、紫光股份、卓易信息、柏楚电子 [20][21] - 与第一季度相比，宏景科技、智谱、联想集团、紫光股份、柏楚电子新进入前十，金山云、金山办公、网宿科技、税友股份、科大讯飞退出前十 [20][22] 机构重仓占流通股比例前十 - 2026年第二季度，机构重仓持股占流通股比例前十的计算机公司为：深信服、宏景科技、达梦数据、国能日新、卓易信息、华大九天、中润光学、海天瑞声、中国民航信息网络、合合信息 [23][24] - 与第一季度相比，华大九天、中润光学新进入前十，英方软件、汽轮科技退出前十 [23][25] 机构加仓金额前十 - 2026年第二季度，机构加仓金额前十大的计算机公司为：紫光股份、华大九天、智谱、浪潮信息、同花顺、联想集团、中润光学、神州数码、深信服、中望软件，加仓总金额为74.84亿元 [5][26][27] - 加仓方向主要集中在大模型以及AI基础设施 [5] 机构减仓金额前十 - 2026年第二季度，机构减仓金额前十大的计算机公司为：金山云、科大讯飞、德赛西威、中科星图、用友网络、汽轮科技、网宿科技、金山办公、广联达、万兴科技，减仓总金额为64.37亿元 [5][29][30] - 减仓方向更偏向AI应用 [5] 外资流向分析 沪深港通持股市值前十 - 2026年第二季度，沪深港通持股市值前十的计算机公司为：柏楚电子、同花顺、浪潮信息、科大讯飞、金山办公、恒生电子、紫光股份、中国长城、道通科技、三六零 [32][33] - 与第一季度相比，中国长城进入前十，网宿科技退出前十 [32][33] 沪深港通持股占流通A股比例前十 - 2026年第二季度，沪深港通持股占流通A股比例前十的计算机公司为：柏楚电子、理工能科、道通科技、科远智慧、福昕软件、恒生电子、广联达、宇瞳光学、大恒科技、达实智能 [34][35][36] - 与第一季度相比，科远智慧、福昕软件、宇瞳光学、大恒科技、达实智能进入前十，新大陆、南网数字、合合信息、宏景科技、久其软件退出前十 [34] 沪深港通加仓金额前十 - 2026年第二季度，沪深港通加仓金额前十的计算机公司为：柏楚电子、同花顺、中国长城、宇瞳光学、神州数码、德赛西威、道通科技、紫光股份、达实智能、智微智能 [36][37] - 加仓方向偏向国产算力 [1][5] 沪深港通减仓金额前十 - 2026年第二季度，沪深港通减仓金额前十的计算机公司为：网宿科技、新大陆、宏景科技、广联达、万兴科技、同有科技、云赛智联、深信服、润和软件、朗科科技 [37]