核心观点 - 2026年二季度A股市场震荡分化，以电子和通信为代表的科技板块成为市场主线，公募基金持仓高度集中于这两个行业，其中电子行业持仓占比相比上季度翻倍，显示出极强的配置偏好[1][4][45] - 公募基金在二季度整体提升了股票仓位，新发基金规模稳定，资金持续流入电子、通信等行业，同时从电力设备及新能源、食品饮料、有色金属和汽车等板块大幅流出[2][3][4][39] - 个股层面，基金增持集中于半导体、通信设备等科技龙头，而减持对象多为传统行业龙头及部分新能源标的，百亿规模基金和南下资金的持仓变化也强化了这一趋势[5][6][7][67][71] 市场表现与新发基金 - 市场回顾：2026年4月1日至7月21日，A股市场分化显著，科创50指数上涨51.49%，创业板50指数上涨17.35%，而上证指数下跌0.71%，中证1000指数下跌4.72%[1][14] - 行业表现：电子行业上涨44.54%，通信行业上涨35.01%，领涨市场；而非银行金融、家电、建材行业小幅上涨，其余行业均下跌[1][18] - 新发基金：二季度新成立偏股主动型基金120只，总份额829.17亿份，发行规模较上季度略低，但发行数量保持稳定[2][24][26] - 基金仓位：二季度末各类偏股主动型基金平均股票仓位均较一季度上升，其中偏股混合型基金仓位为88.39%（增1.38%），普通股票型基金仓位为90.02%（增0.68%）[3][30] 行业持仓分布 - 总体规模变化：按证监会行业分类，二季度基金在制造业的持仓规模增加10107.58亿元，在采矿业的持仓规模减少602.27亿元[34] - 中信一级行业增持：电子行业持仓规模增加6526.89亿元，通信行业增加1818.46亿元，机械、计算机、建材行业分别增加452.38亿、233.91亿和201.35亿元[4][35][39] - 中信一级行业减持：电力设备及新能源行业持仓规模减少356.9亿元，食品饮料减少331.58亿元，有色金属减少301.96亿元，汽车减少207.79亿元[4][36][39] - 持仓比例集中度：电子行业在基金重仓股中的持仓占比达到42.63%，较上季度的21.27%翻倍；通信行业占比为16.84%；电子与通信两大行业合计占比接近60%[4][40][45] 个股持仓分析 - 增持规模前五大A股：中际旭创（增持914.87亿元）、新易盛（增持683.17亿元）、寒武纪（增持511.22亿元）、东山精密（增持406.66亿元）、北方华创（增持327.41亿元）[5][46][47] - 减持规模前五大A股：宁德时代（减持173.67亿元）、贵州茅台（减持143.96亿元）、紫金矿业（减持114.25亿元）、思源电气（减持95.48亿元）、信立泰（减持75.1亿元）[5][54][55] - 持仓总规模前五大A股：中际旭创（1651.21亿元）、新易盛（1358.73亿元）、东山精密（672.22亿元）、寒武纪（639.46亿元）、宁德时代（542.1亿元）[5][61][62] - 增持个股行业特征：在持仓规模增加最多的前50只个股中，有31只属于电子行业，占比62%[46][49] 百亿规模基金持仓 - 产品数量增长：截至2026年7月21日，全市场偏股主动型百亿以上基金产品共72只，较上季度增加40只[6][64] - 重点增持个股：百亿基金持有规模增加最多的前五名个股为中际旭创（增310.38亿元）、新易盛（增272.94亿元）、寒武纪（增167.1亿元）、东山精密（增146.25亿元）、源杰科技（增137.2亿元）[6][65][67] - 行业配置变化：百亿基金在电子行业持仓规模增加2312.67亿元，在通信行业增加692.69亿元；在电力设备及新能源行业持仓规模减少78.47亿元，在食品饮料行业减少规模位列前列[68][69] 港股持仓分析 - 主动型基金重仓港股：持仓市值前五的港股为中芯国际（304.27亿元）、华虹宏力（169.55亿元）、腾讯控股（151.78亿元）、建滔积层板（140.53亿元）、长飞光纤光缆（98.57亿元）；其中中芯国际、华虹宏力、建滔积层板持仓规模较上季度增加[7][71][72] - QDII基金重仓港股：持仓规模最大的五只港股为智谱（24.75亿元）、腾讯控股（15.24亿元）、ASMPT（13.49亿元）、阿里巴巴-W（12.14亿元）、中国海洋石油（9.37亿元）[7][73]