核心观点 - 2026年第二季度，食品饮料板块基金持仓比例显著下降，整体配置系数已低于历史均值，其中白酒板块持仓水平已接近2014年第二季度的低位 [2][19] - 基金持仓集中度上升，但前二十大重仓股中的食品饮料个股数量及占比均减少，龙头公司贵州茅台的持仓市值占比和持有基金数均大幅下滑 [2][3][6][14] - 北上资金在2026年第二季度对食品饮料主要个股的持股出现分化，乳业龙头获增持而白酒龙头遭减持 [2][36] 基金前二十大重仓股配置情况 - 2026年第二季度，基金前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比为18.52%，环比2026年第一季度上升4.36个百分点，显示持仓集中度提高 [2][3] - 在前二十大重仓股中，食品饮料板块仅贵州茅台上榜，其持股市值占比为0.53%，位列第十三名 [2][6] - 主要食品饮料个股持股市值占比在2026年第二季度均环比下降且低于2009年以来历史均值：贵州茅台占比0.53%（环比下降0.64个百分点），五粮液占比0.13%（环比下降0.17个百分点），泸州老窖占比0.13%（环比下降0.09个百分点），伊利股份占比0.08%（环比下降0.02个百分点） [2][8] 食品饮料个股持有基金数情况 - 2026年第二季度，基金配置前十大食品饮料个股包括4家白酒公司和6家大众食品公司 [2][14] - 重点个股持有基金数变化显示资金流出白酒板块：贵州茅台持有基金数为984只，环比减少367只；五粮液持有72只，环比减少148只；泸州老窖持有90只，环比减少29只；而伊利股份持有229只，环比小幅增加2只 [2][14] 板块整体配置比例 - 食品饮料板块整体配置比例降至2.71%（重仓口径），环比大幅下降2.84个百分点；板块占全部A股流通市值比重为2.61%，环比下降0.84个百分点；板块配置系数为1.04，环比降低0.57，低于2009年以来均值水平 [2][19] - 白酒板块配置比例降至2.09%（重仓口径），环比下降2.42个百分点，低于历史均值，目前水平接近2014年第二季度；白酒板块配置系数为1.23，环比下降0.72，虽低于历史均值但仍处于超配状态 [2][19] - 非白酒食品板块配置比例降至0.62%（重仓口径），环比下降0.42个百分点；配置系数为0.68，环比下降0.24，低于2009年以来均值1.72 [2][20] 个股北上资金持股变化 - 2026年第二季度，北上资金对食品饮料主要个股持股占比出现分化：伊利股份、山西汾酒、泸州老窖、青岛啤酒持股占比上升；贵州茅台、海天味业、五粮液、洋河股份、双汇发展持股占比下降 [2][36] - 其中，伊利股份沪深港通持股占比环比提升幅度最大，为1.53个百分点；贵州茅台持股占比环比下降幅度最大，为0.39个百分点 [2][36]