行业与板块投资评级 - 报告对食品饮料行业整体未给出明确评级，但对细分行业“饮料”和“食品”均给予“增持”评级 [5] - 投资建议为大众品改善趋势确定，白酒加速出清，推荐成长及超跌标的 [6] 核心观点与持仓总览 - 核心观点：2026年第二季度食品饮料板块机构获配比例延续环比回落，重仓持股占比处于历史低位，所有细分板块均出现减配 [2][6] - 2026年第二季度，主动偏股类公募基金在食品饮料板块的重仓配置比例为1.49%，环比下降2.41个百分点，在申万行业中排名第十 [6][8] - 食品饮料板块重仓配置比例已连续9个季度（自2024年第二季度以来）环比下行，当前占比处于近五年历史低位 [8][11] - 2026年第二季度配置比例前五的行业分别为电子（42.56%，环比+23.02pct）、通信（16.05%，环比+3.80pct）、电力设备（6.75%，环比-4.45pct）、医药生物（6.33%，环比-3.40pct）和机械设备（5.61%，环比+1.29pct） [6][8] 子板块持仓变动分析 - 白酒板块：重仓配置比例环比下降1.93个百分点至0.97%，龙头公司贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖重仓比例回落是主要拖累，但迎驾贡酒重仓比例环比增加0.005个百分点 [6][14][16] - 饮料乳品板块：重仓配置比例为0.21%，环比下降0.13个百分点，蒙牛乳业、优然牧业、新乳业、中国飞鹤、伊利股份、东鹏饮料、农夫山泉等龙头公司重仓比例均环比下降 [6][14][24] - 调味发酵品板块：重仓配置比例为0.11%，环比下降0.08个百分点，颐海国际、天味食品、安琪酵母、海天味业A股、中炬高新等公司重仓比例均有回落 [6][14][18] - 食品加工板块：重仓配置比例为0.10%，环比下降0.12个百分点，安井食品、双汇发展、锅圈等公司重仓比例下降，莲花控股重仓比例环比提升0.001个百分点 [6][14][20] - 休闲食品板块：重仓配置比例为0.06%，环比下降0.07个百分点，盐津铺子、西麦食品、洽洽食品重仓比例环比下降 [6][14][26] - 非白酒板块：重仓配置比例为0.04%，环比下降0.08个百分点，燕京啤酒、百润股份、青岛啤酒等公司重仓比例减少 [6][14][22] 重点公司推荐 - 白酒：推荐基本面加速探底中率先出清的迎驾贡酒、今世缘、金徽酒、古井贡酒、珍酒李渡、舍得酒业，以及价格弹性标的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒 [6] - 调味品与餐供：推荐具备量价回升弹性的海天味业、颐海国际、安井食品、千禾味业、安琪酵母、宝立食品、巴比食品 [6] - 健康食品与零食：推荐产业上行周期的百龙创园、西麦食品、盐津铺子、洽洽食品、卫龙美味（港股）、劲仔食品 [6] - 啤酒：推荐百润股份、青岛啤酒、珠江啤酒、华润啤酒（港股） [6] - 饮料：成长推荐东鹏饮料、农夫山泉（港股），高股息推荐中国食品（港股）、康师傅控股（港股）、统一企业中国（港股） [6] - 乳制品：推荐蒙牛乳业、伊利股份、新乳业、三元股份、优然牧业（港股）、现代牧业（港股） [6]