报告行业投资评级 - 行业评级为“看好”，并维持此评级 [8] 报告核心观点 - 2026年第二季度公募基金非银金融板块整体配置比例环比下降，但券商子板块配置比例环比回升，且持仓高度集中于中信证券、国泰海通等头部机构 [2][6] - 被动型基金在非银板块的持仓市值占比高于主动型基金 [2] - 保险板块配置比例有所下降，主被动持仓均高度集中于中国平安 [2] - 多元金融板块持续低配，港股持仓集中于香港交易所 [2] - 整体来看，市场交投维持高位及政策端发力，券商板块业绩弹性值得关注；保险板块在政策及经济修复趋势下，资产与负债两端均有望修复 [10] 根据相关目录分别进行总结 整体非银板块配置情况 - 2026年第二季度，主动型与被动型基金重仓非银板块A股市值分别为152.63亿元和1,410.40亿元，环比分别下降3.2%和4.2%，占其股票投资市值比例分别为0.8%和8.5%，环比分别下降0.30和0.38个百分点 [10] - 港股方面，主动与被动型基金重仓非银板块市值分别为42.25亿元和299.27亿元，环比分别大幅下降28.4%和35.1%，占比分别为0.2%和1.8%，环比分别下降0.19和0.97个百分点 [10] 保险板块配置详情 - A股配置： 2026年第二季度，主动与被动型基金保险板块持股市值占比分别为0.32%和1.19%，环比分别下降0.40和1.20个百分点，相较沪深300指数分别低配3.05和2.18个百分点 [10] - A股持仓集中度： 主动持仓集中于中国平安（66.2%）、中国太保（17.0%）、新华保险（9.7%）；被动持仓高度集中于中国平安（81.6%），其次为中国太保（9.2%）和中国人寿（4.6%） [10] - 港股配置： 主动与被动型基金保险板块持股市值占比分别为0.15%和0.61%，环比分别下降0.16和0.64个百分点，相较恒生指数分别低配7.09和6.63个百分点 [10] - 港股持仓集中度： 主动持仓集中于中国人寿H（27.6%）、中国太保H（21.8%）、中国平安H（16.2%）；被动持仓集中于友邦保险（24.8%）、中国平安H（21.5%）、中国人寿H（14.3%） [10] 券商板块配置详情 - A股配置： 2026年第二季度，主动与被动型基金证券板块持股市值占比分别为0.42%和7.27%，环比分别上升0.14和0.82个百分点，相较沪深300指数分别为低配5.33个百分点和超配1.52个百分点 [10] - A股持仓集中度： 主动持仓集中于中信证券（29.8%）、国泰海通（18.4%）、华泰证券（15.1%）；被动持仓集中于东方财富（24.2%）、中信证券（22.2%）、国泰海通（16.3%） [10] - 港股配置： 主动与被动型基金证券板块持股市值占比分别为0.04%和0.83%，环比分别变动+0.01和-0.07个百分点，相较恒生指数分别低配1.22和0.42个百分点 [10] - 港股持仓集中度（主动）： 主动持仓集中于国泰海通H（26.7%）、中金公司H（18.3%）、中信证券H（13.5%） [10] 多元金融板块配置详情 - A股配置： 2026年第二季度，主动与被动型基金多元金融板块相较沪深300指数分别低配0.84和0.87个百分点，持股市值占股票投资市值比例分别为0.03%和0.003% [10] - A股持仓集中度（主动）： 主动持仓集中于江苏金租、渤海租赁 [10] - 港股配置： 主动与被动型基金相较恒生指数分别低配4.54和4.22个百分点，持股市值占比分别为0.03%和0.35%，环比分别下降0.03和0.26个百分点 [10] - 港股持仓集中度： 个股持仓高度集中于香港交易所 [10]