行业投资评级 * 报告未明确给出对纺织服饰行业的整体投资评级，但重点覆盖的上市公司均被给予“买入”评级 [7][9] 核心观点 * 公募基金对纺织服装行业的持仓比例处于近十年低位且持续下降，行业关注度低 [2][15] * 基金持仓结构向特定龙头公司集中，对积极转型升级的制造企业和业绩领跑或股东增持的服装家纺龙头关注度提高 [4][40] * 投资建议聚焦于两大板块：上游纺织制造板块关注业绩拐点、受益原材料价格上涨、海外需求高增及跨界转型的龙头；下游服装家纺板块关注受益消费分化、细分赛道高景气及新业务增长的龙头 [5][41][42] 根据相关目录分别进行总结 一、基金对纺织服装行业持仓比例处于近十年较低水平，26Q2持仓比例环比下降 * 2026年第二季度，公募基金重仓持股纺织服装行业占比为0.10%，环比第一季度下降0.03个百分点 [2][15] * 该持仓比例持续低于纺织服装行业占A股总市值的比例（0.45%）[2][15] * 分子板块看，纺织制造板块持仓占比为0.02%，环比下降0.03个百分点；服装家纺板块持仓占比为0.08%，环比下降0.01个百分点 [4][15] 二、从重仓基金数量上看，服装家纺板块的公司重仓基金数量较纺织制造板块的公司多 * 2026年第二季度，持有基金数量最多的前五家公司为：比音勒芬（70只）、雅戈尔（52只）、罗莱生活（23只）、新澳股份（16只）、乔治白和海澜之家（均为10只）[3][21] * 在30个可比标的（连续两个季度有数据）中，8个标的的基金持有数量环比增加，5个持平，17个下降 [3] * 基金数量环比增幅最大的三家公司为：报喜鸟（+600%）、比音勒芬（+400%）、乔治白（+150%）[22] 三、从重仓基金持有股份总数看，服装家纺板块的公司持股数量较多 * 2026年第二季度，基金持股总数排名前五的公司为：雅戈尔（21459.60万股）、比音勒芬（5023.11万股）、伟星股份（2773.98万股）、罗莱生活（2613.39万股）、锦泓集团（2041.37万股）[3][26] * 在30个可比标的中，14个标的基金持股数量环比增加，16个减少 [3][27] * 持股数量环比增幅最大的三家公司为：歌力思（+3519%）、华纺股份（+2355%）、富安娜（+1197%）[27] 四、从基金重仓市值来看，雅戈尔居首 * 2026年第二季度，基金重仓市值排名前五的公司为：雅戈尔（16.16亿元）、比音勒芬（10.37亿元）、华利集团（4.24亿元）、罗莱生活（2.58亿元）、伟星股份（2.34亿元）[3][30] * 在30个可比标的中，12个标的基金持有市值环比增加，18个下降 [31] * 持有市值环比增幅最大的五家公司为：歌力思（+2489%）、华纺股份（+1736%）、富安娜（+1012%）、富春染织（+440%）、乔治白（+400%）[31] 五、从基金重仓市值占公司总市值比重来看，比音勒芬居首 * 2026年第二季度，基金重仓市值占公司总市值比重排名前五的公司为：比音勒芬（8.80%）、锦泓集团（5.91%）、雅戈尔（4.64%）、罗莱生活（3.12%）、水星家纺（2.83%）[4][35] * 在30个可比标的中，12个标的该比重环比上升，18个下降 [36] * 比重环比增幅最大的五家公司为：比音勒芬（增加6.25个百分点）、罗莱生活（增加1.97个百分点）、歌力思（增加1.66个百分点）、雅戈尔（增加1.20个百分点）、富安娜（增加0.75个百分点）[37] 六、纺织服装行业基金持仓变化小结及投资建议 * 基金对纺织制造板块的关注点在于：依托纤维材料技术向人形机器人、AI算力、半导体等新兴方向转型升级的龙头公司，如富春染织、兴业科技、聚杰微纤 [4][40] * 基金对服装家纺板块的关注点在于：二季度业绩有望领跑行业的高端服饰及家纺龙头（如比音勒芬、罗莱生活），以及控股股东增持彰显信心的龙头（如雅戈尔）[4][40] * 上游纺织制造板块投资建议关注五类公司：1）下半年业绩有望拐点向上的制造龙头；2）受益羊毛价格上涨的毛纺龙头；3）受益棉价上涨的棉纺龙头；4）受益海外需求升级、订单高增的无纺布龙头；5）跨界高端材料、拥抱新质生产力的转型标的 [5][41] * 下游服装家纺板块投资建议关注四类公司：1）受益消费K型分化、持续领跑的高端服饰龙头；2）受益睡眠经济、布局爆款产品的家纺龙头；3）受益需求刚性、政策支持或行业高景气的童装、户外龙头；4）服装主业回暖且新消费业务高增长的龙头 [5][42]