行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业投资评级 核心观点 * 汽车行业内外需有望形成共振，板块有望迎来底部向上[3][15] * 看好由出海弹性大、智能化加速以及细分行业集中度提升带来的投资机会[4][16] 周观点与行业动态 * 吉利汽车欧洲产能布局：吉利汽车拟以2.21亿欧元收购福特西班牙目标公司34%股权，合资公司预计2027年上半年运营，共享年产能约50万辆的瓦伦西亚工厂，首款吉利新能源车型预计2028年下线，此举旨在快速获取欧洲产能、供应链并规避潜在贸易壁垒[1][13] * 特斯拉2026年第二季度业绩：特斯拉Q2实现营业收入282.4亿美元，同比增长26%，环比增长26%；GAAP净利润11.1亿美元，同比下降5%，环比增长134%；汽车交付48.0万辆，同比增长25%，环比增长34%；整体毛利率16.8%，同比下降0.4个百分点，环比下降4.3个百分点[2][14] * 特斯拉前沿业务进展：Robotaxi已进入美国7个市场，在2个州、6座城市累计完成超过38万英里无监督行驶；FSD全球付费客户接近150万；Optimus人形机器人已有专属生产线，量产将遵循S型曲线[2][14] * 其他行业动态：特斯拉FSD将转向个性化驾驶系统；享道出行启动上汽Robotaxi量产定制车项目，计划2027年亮相；本田与广汽续约至2038年；地平线机器人预计2026年上半年扭亏为盈，期内利润35亿元至40亿元；美国车企加速剔除中国智能网联汽车零部件；地平线与大众汽车集团深化AI合作；中国汽研2026年上半年营收20.43亿元，同比增长6.91%，归母净利润4.29亿元，同比增长5.01%[62][63][64][65] 行业重点数据跟踪 * 板块行情：本周（2026/7/20-2026/7/24）沪深300指数上涨2.65%，申万汽车指数下跌1.05%，在31个申万一级行业中排名第18位；细分板块中乘用车下跌0.69%、汽车零部件下跌1.73%、商用车上涨0.89%、汽车服务上涨0.73%[5][17] * 月度销量（2026年6月）： * 批发端：全国乘用车批发235.1万辆，同比下降5.6%，环比增长6.5%；新能源乘用车批发147.4万辆，同比增长19.2%，环比增长9.3%；新能源批发渗透率达62.7%，同比提升13.0个百分点[6][23][27] * 零售端：全国乘用车零售166.0万辆，同比下降20.7%，环比增长13.0%；新能源乘用车零售100.0万辆，同比下降9.9%，环比增长9.4%；新能源零售渗透率达60.3%，同比提升7.2个百分点[6][35][39] * 出口端：乘用车出口87.0万辆，同比增长82.3%，环比增长11.5%；新能源车出口48.2万辆，同比增长152.3%，环比增长16.6%；新能源出口占出口总量的55.4%，同比提升15.4个百分点[6][43][47] * 近期零售（2026年7月1-19日）：全国乘用车市场零售77.0万辆，同比下降16%，环比下降4%；其中新能源零售48.5万辆，同比下降4%，环比下降6%；新能源零售渗透率达63%[3][15] 投资建议 * 整车方面：建议关注出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企，如比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、奇瑞汽车、中国重汽H、宇通客车、春风动力、隆鑫通用等[4][16] * 智能化及零部件方面：建议关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、地平线机器人-W、星宇股份、松原股份、岱美股份、新泉股份、继峰股份等[4][16] 本月重点新车 * 2026年7月有多款重点新车上市，覆盖不同价格带与动力类型，包括比亚迪海豹08（售价19.69-23.99万元）、北京奔驰GLC EV（售价33.98万元）、蔚来ES8五座版（售价38.28-42.28万元）、腾势Z（预售价130.00-158.00万元）、小鹏MONA L03（售价12.38-15.68万元）、新一代理想L6（售价24.98万元）等[66][68]