宏观观点 - 过去一周全球宏观三大主线：美伊地缘冲突升级引发油价-通胀-美债联动，压制风险偏好[5]；科技股产业景气与筹码结构错位，推动资金再平衡[5]；7月下旬国内政治局会议值得重点关注[5] - 全球资产表现：布伦特原油价格一度冲高至95美元/桶，10年期美债收益率升至约4.7%[5]；海外油债压制下，韩股、美股费城半导体、A股科创50等科技板块冲高回落[5]；中债利率下降，30年期国债期货站上年线[5] - 未来展望：月底“超级周”临近，权益市场静待转机，8月全球科技股有望随筹码消化和业绩落地（如长鑫上市、韩国存储龙头财报）迎来反弹[5]；预计油价、美债利率可能冲高回落，强美元或随油债缓和而边际松动[5] 国内经济与政策 - 国内高频数据：最近一周（7.18-7.24）独立焦企焦炉产能利用率平均为74.6%，同比好1.2个百分点[12]；焦炭日均产量64.1万吨，同比下滑0.8%[12]；242家钢厂高炉开工率平均89.4%，同比高3.1个百分点[12] - 基建与轮胎数据：最近一周（7.16-7.22）石油沥青装置开工率同比降幅收窄至11.5个百分点[13]；7月半钢胎开工率平均同比降幅扩大至5.9个百分点，全钢胎开工率平均同比涨幅收窄至1.3个百分点[13] - 国内政策动向：国务院常务会议部署“六张网”规划建设[21]；发改委召开民企座谈会，强调发挥存量与增量政策集成效应[22]；发布《可再生能源发展“十五五”规划》，目标2030年可再生能源发电总装机达35亿千瓦左右[21] 海外经济与市场 - 海外政策与数据：美国初请失业金人数环比下降2.2万至18.7万，低于预期[27]；美国商务部计划调整核心通胀统计方法，预计为货币政策转向提供空间[25][27]；英国6月核心CPI同比上涨2.6%超预期[27] - 全球资产具体表现：A股上证50指数周涨4.55%领涨，有色金属（+4.89%）、石油石化（+4.84%）行业涨幅居前[30]；美股纳斯达克指数周跌2.13%，标普500跌0.61%[31]；俄罗斯RTS指数周暴涨11.10%领涨全球[31] - 债市与汇率：10年期美债收益率上行14个基点至4.69%，2年期美债收益率上行15个基点至4.33%[32]；美元指数周涨0.71%至101.46，人民币汇率逆势走强，美元兑在岸人民币下跌0.10%至6.7706[33]