报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 * 中东地缘局势紧张，两大能源咽喉霍尔木兹海峡与曼德海峡通航量下降，供应中断风险上升，市场恐慌情绪加重，短期内国际油价有望震荡偏强运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 原油周度数据简报 * 油价表现：截至2026年7月24日，布伦特原油周均价为94.4美元/桶，环比上涨9.3美元/桶，涨幅10.9%；WTI原油周均价为87.2美元/桶，环比上涨7.5美元/桶，涨幅9.4% [8] * 库存情况：截至2026年7月17日，美国原油总库存为72,312万桶，环比减少305万桶；其中商业原油库存为41,168万桶，环比增加201万桶；战略原油库存为31,145万桶，环比减少506万桶 [8] * 供给数据：截至2026年7月17日，美国原油产量为1,380万桶/天，环比减少6万桶/天，降幅0.5% [8] * 需求与炼化：截至2026年7月17日，美国炼厂加工量为1,707万桶/天，环比下降5.8万桶/天；开工率为96.1%，环比下降0.10个百分点 [8] * 成品油价格：截至2026年7月24日，中国汽油周均价为179美元/桶，环比上涨10美元/桶；中国柴油周均价为155美元/桶，环比上涨10.6美元/桶 [10] 2. 本周石油石化板块行情回顾 * 板块表现：石油石化板块在申万各行业板块周度涨跌幅中表现居前 [13][14] * 个股涨跌：本周涨幅前三的股票为中国海油A股（+10.1%）、海油工程（+7.2%）、中国石油A股（+7.2%）[2] * 重点公司估值：报告列出了“三桶油”及部分油服公司的估值数据，例如，中国海油A股（600938.SH）基于2026年预测归母净利润的PE为9.1倍，中国石油A股（601857.SH）为11.7倍，中国石化A股（600028.SH）为13.1倍 [8][18] * 三桶油对比：报告对“三桶油”的盈利预测、股息率、估值和涨跌幅进行了详细对比。例如，2026年预测归母净利润分别为：中国石油1,721亿元、中国石化480亿元、中国海油1,667亿元 [21] * 国际对比：报告将“三桶油”与海外主要油气公司进行了估值与涨跌幅对比。海外油气公司2026年预测PE平均值约为20.6倍，而“三桶油”H股的2026年预测PE在5.8倍（中国海洋石油）至9.4倍（中国石油股份）之间，A股在9.1倍（中国海油）至13.1倍（中国石化）之间 [23] * 敏感性分析：报告分析了“三桶油”的归母净利润、股息率、PE和PB对布伦特油价变动的敏感性。例如，图表显示，中海油2026年归母净利润随油价上升而增加 [25][32][41] 3. 原油板块数据追踪 * 价格走势：报告通过图表展示了布伦特、WTI原油期货价格的历史走势、两者价差，以及它们与俄罗斯ESPO原油、美元指数、LME铜价的相关性 [52][53][56][58][61] * 库存分析：报告展示了美国商业原油库存与油价呈负相关关系（R²=0.5507），并分析了美国商业原油周度去库速度与布油价格涨跌幅的关系 [63][64][66] * 供给追踪：报告通过图表追踪了美国原油产量、钻机数量和压裂车队数量的历史及季节性变化 [76][79][81] * 需求追踪：报告展示了美国炼厂、中国地方炼厂及主营炼厂的加工量和开工率数据 [84][86][89][94] 4. 成品油板块数据追踪 * 定价机制：报告指出，当国际原油价格高于80美元/桶时，国内汽、柴油价格上涨幅度减缓，由企业承担部分成本 [99] * 价差分析：报告通过大量图表分析了中国、美国、欧洲、新加坡等市场的汽油、柴油、航煤价格及其与原油的价差历史走势 [102][103][104][107][108][118][120][121][124][125][127][129][131][132] * 库存追踪：报告展示了美国汽油、柴油、航煤以及新加坡汽油、柴油库存的历史及季节性数据 [134][141][143][146][147] * 供需数据：报告提供了美国汽油、柴油、航煤的产量和消费量数据 [148][149][151][152]