核心观点 - 报告为2026年7月的策略月报，通过投资链、消费链、出口链、价格链四个维度梳理行业比较数据，以跟踪行业景气和盈利变化 [1][10] 市场走势与基础数据 - 2026年7月，中小板指数为8556.82点，月涨跌幅为-11.41%；创业板指数为3480.87点，月涨跌幅为-18.12% [5] - A股总市值为92.78万亿元，流通市值为84.69万亿元；AH股价差指数为122.98 [5] 投资链：7月有色金属价格全线反弹 - 2026年6月固定资产投资累计同比增速下降至-5.70%，其中房地产开发投资累计同比降幅为-18.00%，制造业固定资产投资累计同比增速为-1.20%，基础设施建设投资累计同比增速为-2.41% [1][11] - 2026年7月以来，铜、铝、锌、锡、镍、铅、白银、黄金价格均上升 [1][11] - 2026年7月动力煤价格上升至715元/吨，焦煤价格下降；普通水泥平均价格下降；钢材价格上升；轻质纯碱价格下降 [1][11] - 2026年6月，大、中、轻型客车销量当月同比增速均上升 [1][11] 消费链：6月社零同比增速上升 - 2026年6月社会消费品零售总额当月名义同比增速上升至1.00%，累计名义同比增速回落至1.30% [2][12] - 2026年5月消费者信心指数下降至89.90 [2][12] - 2026年6月商品房销售面积累计同比增速下降至-12.46%；汽车销量当月同比增速下降至-3.24%；家电零售额当月同比增速下降至-10.96% [2][12] - 2024年12月北京旅游收入当月同比增速上升至11.40%，2024年3月海南旅游收入当月同比增速下降至20.03% [2][12] - 2026年5月抗生素类阿莫西林价格持平，青霉素、头孢价格下降；2026年7月以来维生素E、维生素A、维生素B1价格下降，维生素C价格持平 [2][12] 出口链：6月高新技术产品出口增速延续高增 - 2026年6月，农产品、玩具、灯具、成品油、煤、焦炭、钢材、船舶、塑料、汽车零件、铝材的出口金额累计同比增速上升；原油、钢坯的出口金额累计同比增速下降 [3][13] - 2026年6月，机电产品出口金额当月同比增速上升，高新技术产品出口金额当月同比增速上升 [3][13] - 2026年6月，对欧盟、东盟出口金额当月同比增速上升，对美国、日本出口金额当月同比增速下降 [3][13] - 2026年6月美国OECD领先指标上升至100.73 [3][13] - 2026年7月24日，中国出口集装箱运价指数(CCFI)上升至1901.27，波罗的海干散货指数(BDI)上升至2743 [3][13] - 2026年6月出口金额当月同比增速上升至92.08%；纺织出口额当月同比增速上升至12.23%；机械出口金额当月同比增速上升至27.0% [3][13] 价格链：7月油价大幅上涨 - 石油链：2026年7月24日，WTI原油价格上升至96.78美元/桶；2026年7月秦皇岛煤价下降 [4][14] - 化工链：2026年7月24日，PVC现货价格上升为4600元/吨；MDI现货价格上升为17300元/吨 [4][14] - 农产品链：2026年7月棉花价格上升，白砂糖价格下降；2026年6月24日猪肉价格上升至9.70元/公斤；2026年6月国产尿素价格较5月下降 [4][14] - 农业预期：2026年7月美国农业部(USDA)对全球粮食消费量预期上升，对生产量、库存、库存消费比预期下降 [4][14] - 金融链：2026年6月新增信贷增加至16100亿元；寿险保费收入累计同比增速下降至4.65%；人民币对美元升值幅度为0.34% [4][14]