行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 核心观点总结 - 宏观趋势与整体策略：宏观趋势近期或逐步明朗，关注有色反弹机会 [4] - 贵金属：黄金最悲观的时刻已经过去，配置盘资金坚定，向下的空间有限，虽然9月前或有最后一跌，但配置性价比已经出现，建议逢低布局优质权益以及商品 [4] - 基本金属： - 铜：宏观压制与现货收紧并存，铜价处于上有宏观压制、下有紧供托底的高位区间震荡格局，易涨难跌 [5] - 铝：国内库存继续去化，铝价有望在9-10月迎来一定反弹，建议半年报后逢低布局 [5] - 锡：短期处于上有宏观压制、下有供应支撑的震荡格局，但低库存下易涨难跌，建议逢低布局 [6] - 新能源金属： - 锂：多空交锋引发锂价震荡，供给或阶段性减少，但需求端有支撑，预计短期区间波动 [6] - 小金属： - 钨：供需全年预计仍然维持紧平衡，向上关注存储等AI需求落地情况 [7] - 钼：供给延续偏紧，AI算力相关材料需求持续强化，钼价短期大概率维持高位震荡，基本面重心偏强 [7] 板块行情总结 - 根据长江一级行业划分，有色金属行业本周涨幅为 3.4%，排名第3 [17] - 本周有色板块涨幅排名前5为盛达资源、银泰黄金、赤峰黄金、西部矿业、金诚信 [14][16] - 本周有色板块跌幅排名前5为永茂泰、贵绳股份、万邦德、新锐股份、东阳光 [16] 价格表现总结 - 基本金属：本周LME铜上涨 0.62%、铝下跌 0.05%、锌上涨 1.69%、铅下跌 0.08%、锡上涨 1.13% [18] - 贵金属：本周COMEX黄金上涨 0.81%、白银上涨 4.04%、NYMEX钯金下跌 0.32%、铂下跌 22.29% [18] - 新能源金属：本周LME镍上涨 1.47%、钴下跌 6.71%、碳酸锂下跌 4.28% [18] 库存变化总结 - 基本金属库存：本周全球显性库存铜去库 23,790吨、铝去库 38,514吨、锌去库 10,091吨、铅去库 15,909吨、锡去库 1,280吨、镍去库 5,499吨 [26] 投资建议 - 建议关注金诚信、西部矿业、洛阳钼业、紫金矿业、山金国际，赤峰黄金、中金黄金、紫金黄金国际、中国稀土、中稀有色、神火股份等公司 [8]