报告投资评级 - 报告未明确给出对传媒互联网行业的整体投资评级 [1][5][6][36] 报告核心观点 - 看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块 [8][36] - 建议关注的标的包括巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等 [8][36] 行情回顾 - 2026年7月20日至7月26日，传媒行业（申万）下跌5.37%，同期沪深300指数上涨2.65%，上证指数上涨1.33%，深证成指上涨0.49%，创业板指上涨1.52%，恒生科技指数上涨0.14% [1][12] - 细分行业中，游戏下跌6.58%，电视广播下跌0.83%，影视院线下跌8.48%，广告营销下跌3.98%，数字媒体下跌4.57%，出版下跌4.18% [1][12] - 个股方面，A股传媒（申万）行业中，北投科技、佳云科技、富春股份、迅游科技、北京文化涨幅居前；风语筑、天娱数科、巨人网络、幸福蓝海、欢瑞世纪跌幅居前 [15][16] AI应用数据 - 2026年7月20日至7月26日，OpenRouter平台token调用量为58T，环比下降6.75% [2][19] - 该平台调用量前五的模型全部为国产模型，分别为MiMo-V2.5、DeepSeek V4 Flash、Hy3、GLM5.2、DeepSeek V4 Pro [2][19] - 同期，Deepseek、豆包、腾讯元宝、千问的七麦数据预估IOS端下载量分别为17.88万次、116.09万次、21.03万次、77.10万次，环比分别变化-0.69%、+5.59%、+12.80%、+34.78% [2][19] - Claude Opus 5发布，在7月26日的Artificial Analysis Intelligence Index (v4.1) 综合九项能力评测中以61分位列第一 [2][22] 游戏数据 - 2026年7月25日，国内IOS端移动游戏畅销榜前五为《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》、《三国：谋定天下》、《火影忍者》 [3][25] - 重点游戏周度（7.20-7.26）畅销榜排名：完美世界《异环》33-176位；巨人网络《超自然行动组》24-27位；世纪华通《无尽冬日》4-7位，《奔奔王国》36-40位；雷霆游戏《杖剑传说》67-73位，《问道》54-71位 [3][25] - 2026年7月，193款国产网络游戏、4款进口网络游戏版号获批 [3][27] - 新游定档：三七互娱《斗破苍穹：斗帝之路》7月29日；贪玩游戏《热血江湖：觉醒》7月31日；恺英网络《盗墓笔记：启程》8月11日 [3][30] 影视数据 - 周度（7.20-7.26）国内电影总票房为12.39亿元 [4][31] - 周度票房前三影片为《八仙！》（4.95亿元，占比39.9%）、《功夫女足》（4.92亿元，占比39.6%）、《想你了》（0.55亿元，占比4.4%） [31] - 2026年7月13日至7月19日，DataEye海外微短剧APP素材投放榜前三为：DramaWave（昆仑万维，32.2万组）、NetShort（麦芽传媒，22.8万组）、FreeReels（昆仑万维，13.1万组） [4][32] 行业重点事件及公告 - 字节跳动发布音频创作模型Seed Audio 1.0，可端到端生成完整声音场景 [34] - 阿里发布语音合成大模型Qwen-Audio-3.0-TTS [34] - 昆仑万维发布并开源新一代可交互世界模型Matrix-Game 3.5 [34] - 谷歌发布Gemini 3.6 Flash、Gemini 3.5 Flash-Lite及Gemini 3.5 Flash Cyber三款新模型，Gemini 3.5 Pro缺席 [34] - 谷歌母公司Alphabet第二季度营收1197.96亿美元，同比增长24%；Google Cloud收入达247.68亿美元，同比增长82% [34] - Alphabet第二季度资本支出达449.24亿美元，远高于去年同期的224.46亿美元，并将2026年全年资本开支指引上调至1950亿-2050亿美元 [34] - Anthropic发布Claude Opus 5，在编程、智能体任务等方面较Opus 4.8有显著提升，API价格保持与Opus 4.8相同 [34][35] - 腾讯云发布云端研发智能体CodeBuddy NPC，其首轮Token消耗已由早期2万余个降至约2000个，降幅超过90% [35]