行业投资评级 - 报告对电力设备行业维持“增持”评级 [2] 核心观点 - 报告核心观点围绕新能源产业链（锂电、储能、光伏、风电、电网设备等）展开，指出行业旺季预期初步落地，并基于“十五五”规划等政策驱动，对各细分板块提出了具体的投资建议和关注标的 [8][14][19][34][42][43][45] 分板块总结 锂电板块 - 市场表现：本周（报告期）申万电池指数上涨2.92%，跑赢沪深300指数0.27个百分点，核心标的中尚太科技、璞泰来、中科电气涨幅居前，分别为+12.2%、+9.8%、+9.2% [12][13] - 排产数据强劲：2026年8月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产预计约304GWh，环比增长7.4%，增速超出月初预判的3%-5%区间，行业旺季预期初步落地 [14] - 龙头公司业绩：宁德时代2026年上半年实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；归母净利润432.84亿元，同比增长41.98% [15] - 新能源汽车销量：2026年5月欧洲9国新能源汽车销量30.53万辆，同比增长33%，环比增长6%，渗透率达34.6%；2026年6月国内主要新能源车企（除小米）合计销量69.13万辆，同比增长20%，环比增长7% [16][18] 储能板块 - 政策支持：国家发改委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，提出完善抽水蓄能、新型储能等调节性资源的容量电价机制 [19] 电网设备板块 - 政策驱动：国家能源局发布75号文，首次在全国层面规模化推进村镇微能网建设试点 [20] 光伏板块 - 产业链价格： - 硅料：致密复投料主流价格落在每公斤30-33元人民币，市场预期价格将在低位区间震荡，不排除回落至每公斤30-32元人民币之间 [21] - 硅片：主流均价已下探至183N型每片0.83元人民币、210R型每片0.93元人民币、210N型每片1.13元人民币，价格持续承压 [21][22] - 电池片：价格表现分化，183N型均价持平于每瓦0.27元人民币，210R型与210N型价格分别下调至每瓦0.26元与0.265元人民币 [24] - 组件：中国区TOPCon组件集中式项目价格约每瓦0.65-0.73元人民币，分布式项目约每瓦0.70-0.76元人民币；海外TOPCon组件均价维持每瓦0.115美元 [24] - 排产提升：2026年7月中国市场组件排产预估达37-38GW，较上月增加约4-5GW，全球组件排产规划提升至48-49GW [24] - 事件跟踪：金刚光伏解除原3.99亿元算力合同，并新签6.14亿元人工智能算力技术服务合同 [27][29] 风电板块 - 政策目标：《可再生能源发展“十五五”规划》要求“十五五”期间海上风电新增开工1亿千瓦（100GW）左右 [8][34] - 国内项目进展：本周（报告期）江苏、广东等地有海上风电项目获得核准、环评批复或启动招标 [30][31] - 海外动态：苏格兰2GW Caledonia海上风电项目获开发许可；英国差价合约第八轮具备竞标资格的海上风电总规模增至约17.4GW [33] - 装机与招标数据： - 2026年1-6月国内风电累计新增装机38.6GW，同比下降25%；其中6月装机13.6GW，同比增长166%，环比增长258% [34] - 2026年初至今，国内陆上风电机组招标47.0GW，海上风电机组招标2.0GW [38] - 2026年7月，陆风机组含塔筒加权中标均价为2158元/kW [39] - 原材料价格：截至7月25日，中厚板均价3582元/吨，环氧树脂均价14200元/吨，价格环比基本持平 [40] 投资建议 - 锂电：建议关注电池、材料及新技术（钠电、固态电池）方向的多家公司，包括宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、容百科技、国轩高科等 [8][42] - 储能：大储板块建议关注阳光电源、上能电气等；户储板块建议关注德业股份、固德威等 [8][42] - 电力设备：建议关注特高压标的（如许继电气、国电南瑞）及电力设备出口标的（如思源电气、三星医疗） [8][42] - 光伏：建议关注北美地面及太空光伏核心卡位龙头，涉及设备、辅材、制造等环节，如迈为股份、晶科能源等；同时关注商业航天产业链龙头 [8][42][43] - 风电：建议关注Q2业绩好、下半年有催化且近期超跌的海风及核心零部件标的，如大金重工、天顺风能、东方电缆等 [8][45] - 氢氨醇：建议关注中国天楹、中集安瑞科、金风科技等相关公司 [8][45]