报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年7月第4周债市基本面高频数据进行跟踪，指出经济增长方面二线城市商品房销量同比回正、电厂日耗升至往年同期水平，通货膨胀方面油价冲高回落 [1][2]。 根据相关目录分别进行总结 经济增长 生产 - 电厂日耗升至往年同期水平，7月28日6大发电集团平均日耗92.8万吨，较7月21日上升6.0%；7月21日南方八省电厂日耗220万吨，较7月14日上升2.3% [4][10] - 高炉开工率持续回落，7月24日全国高炉开工率82.1%，较7月17日下降0.6个百分点；产能利用率89.2%，较7月17日下降0.6个百分点；唐山钢厂高炉开工率90.9%，较7月17日下降1.5个百分点 [4][16] - 轮胎开工率温和回升，7月23日汽车全钢胎开工率64.7%，较7月16日上升2.6个百分点；汽车半钢胎开工率65.4%，较7月16日上升4.7个百分点 [4][18] - 江浙地区织机开工率继续回落，7月23日江浙地区涤纶长丝开工率74.4%，较7月16日持平；下游织机开工率51.7%，较7月23日下降0.6个百分点 [4][18] 需求 - 二线城市商品房销量同比回正，7月1 - 28日30大中城市商品房日均销售面积19.9万平方米，较6月同期下降25.2%，较去年7月同期上升1.9%，较2024年7月同期下降18.9%；分区域看，一线、二线和三线城市销售面积分别同比上升18.4%、上升0.5%、下降13.8% [4][24] - 车市零售淡季走弱，7月零售同比下降18%，批发同比下降18%；7月第四周全国乘用车市场零售日均5.0万辆，同比下降23%，环比6月同期下降28%；批发日均6.1万辆，同比下降19%，环比6月同期下降52% [4][24][25] - 钢价承压调整，7月28日螺纹、线材、热卷、冷轧价格较7月21日分别下跌1.0%、0.5%、0.3%和0.1%；7月以来环比分别下跌2.2%、1.5%、1.8%和1.3%，同比分别下跌3.3%、1.2%、1.1%和0.4%；7月24日五大钢材品种库存1178.7万吨，较7月17日上升9.9万吨 [4][32] - 水泥价格延续弱势，7月28日全国水泥价格指数较7月21日下跌0.3%；华东和长江地区水泥价格分别下跌0.4%和0.5%；7月以来水泥均价环比下跌1.7%，同比下跌13.5% [4][33] - 玻璃价格续创新低，7月28日玻璃活跃期货合约价报889元/吨，较7月21日下跌1.3%；7月以来环比下跌6.3%，同比下跌16.3% [4][40] - 集运运价指数旺季回调，7月24日CCFI指数较7月17日下跌0.5%；SCFI指数下跌0.6%；7月以来CCFI指数同比上涨43.6%，环比上涨20.9%；SCFI指数同比上涨87.9%，环比上涨4.8% [4][44] 通货膨胀 CPI - 猪价底部震荡，7月28日猪肉平均批发价为16.0元/公斤，较7月21日下跌0.1%；7月以来环比上涨7.1%，同比下跌24.2% [4][47] - 农产品价格指数超出去年同期，7月21日农产品批发价格指数较7月14日上涨1.4%；分品种看，蔬菜涨幅最大为2.3%，水果跌幅最大为0.4%；7月以来同比下跌1.0%，环比下跌0.8% [4][53] PPI - 油价冲高回落，7月28日布伦特和WTI原油现货价报86.2和79.3美元/桶，较7月21日分别下跌7.0%和6.0%；7月以来布伦特和WTI现货月均价环比分别下跌4.2%和4.4%，同比分别上涨15.6%和16.0% [4][56] - 铜铝下跌，7月28日LME3月铜价和铝价较7月21日分别下跌1.7%和0.9%；7月以来LME3月铜价环比下跌0.7%，同比上涨38.1%；LME3月铝价环比下跌8.6%，同比上涨20.7% [4][63] - 工业品价格普遍下跌，7月以来工业品价格环比转跌范围扩大化，同比多数下行 [63][64]