报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本次政治局会议经济定调调整，突出结构和动能改善，指明经济运行困难挑战，后续或有政策加码，货币落地可能快于财政，资本市场或成主战场之一 [1] - 会议宏观政策措辞变化，打开政策想象空间，内需政策指引强调供给提质，后续央行政策端加码概率提升，建议关注结构性政策工具加码、降准等方面 [2][3] - 会议关于资本市场防风险的表达释放稳市场信号，稳定资本市场可能成后续增量政策环节，“深化资本市场投融资综合改革”指向稳固投资者对“投资市”的认知 [4] - 7月30日会议通稿落地后国债期货拉升、权益市场走低，当前权益市场出现系统性或流动性踩踏风险概率不大，可继续均衡配置，债市多头延续等待利率下行突破 [5] 根据相关目录分别总结 前期总结 - 今年以来我国经济呈现动能向新、结构向优态势，但面临困难挑战，经济稳中向好基础需巩固，要增强信心抓好经济工作 [6] 宏观形势 - 我国经济有向好态势，也有困难挑战，需重视困难、用好机遇推动高质量发展 [6] 工作指导 - 做好下半年经济工作要坚持相关思想和基调，贯彻理念、构建格局，统筹大局和安全，深化改革开放，推动动能转换，实施积极财政和适度宽松货币政策，发挥存量政策效能，谋划增量政策，扩大内需、优化供给等 [6] 宏观政策 - 实施积极财政和适度宽松货币政策，发挥存量政策效能，谋划增量政策，用好用足宏观政策 [6] 货币、财政政策 - 宏观政策发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，推进相关工作，兜牢基层“三保”底线，综合运用并适时调整货币政策工具，优化财政金融协同促内需政策 [6] 扩内需 - 有效扩大国内需求，适应消费需求扩大优质供给，挖掘服务消费潜力，推进“六张网”建设，加快现代化产业体系建设等 [6] 房地产 - 稳定房地产市场，扎实推进城市更新 [6] 产业政策 - 加快建设现代化产业体系，保持制造业比重，推进全国统一大市场建设，整治“内卷式”竞争，实施“人工智能+”行动，深化国资国企改革等 [6] 对外开放、国际贸易 - 拓展国际经贸合作空间，发展服务贸易，促进平衡发展，完善对外投资和服务体系，吸引利用外资 [6] 防风险 - 筑牢安全屏障，稳定房地产市场，化解地方政府债务风险，解决企业账款拖欠问题，排查整治风险隐患等 [6] 其他工作 - 做好“三农”工作，巩固脱贫成果，稳定农畜产品生产和价格，促进农民增收，保障农资供应和价格，抓好农业生产；加强民生保障，加大就业支持，保障灵活就业人员权益，做好“一老一小”服务保障等 [6]