核心数据与总体判断 - 2026年7月制造业PMI录得49.2%，较6月下行1.1个百分点，降至收缩区间[1] - 服务业PMI录得49.3%，较6月下行1.1个百分点[1] - 建筑业PMI录得47.0%，较6月下行2.0个百分点[1] - 制造业PMI降至过去五年同期中位数以下，主因高温、台风和暴雨天气集中[5] 供需两端受天气扰动 - 新订单指数为48.5%，较上月下降2.7个百分点，内需放缓更为显著[5] - 新出口订单指数为49.6%，较上月下降0.5个百分点，外需相对内需更强[5] - 生产指数为49.9%，较上月下降1.5个百分点，在连续4个月扩张后降至50%以下[5] 价格与库存趋势 - 原材料购进价格指数为53.2%，较上月下降1个百分点，连续4个月下行[2] - 产成品出厂价格指数为47.8%，较上月下降0.4个百分点，连续2个月运行在收缩区间[2] - 原材料库存指数为48.3%，比上月下降0.1个百分点[2] - 产成品库存指数为48.6%，较上月上升0.9个百分点，需求端库存压力增加[2] 建筑业与服务业表现 - 建筑业商务活动指数为47%，较上月下降2个百分点，结束连续2个月环比上行[6] - 建筑业业务活动预期指数为51.8%，较上月上升0.7个百分点，创年内新高[6] - 服务业商务活动指数为49.3%，较上月下行1.1个百分点[6] - 暑期消费带动明显，航空运输业景气水平较上月明显上升，文体娱乐业商务活动指数升至60%以上高位[5]