报告行业投资评级 - 消费者服务行业评级为“推荐（维持）” [2] 报告核心观点 - 暑期出行景气度自7月中下旬以来呈现边际改善趋势，市场对8月旺季预期趋于乐观 [6] - 在深度文化游、避暑游及跨境出行等多主题驱动下，暑期下半场出行链修复动能有望延续，板块景气度向上趋势逐渐清晰 [6] 暑期出行数据 - 7月15-28日国内航线旅客运输量超2942万人次，同比增长超6% [6] - 7月15-28日出入境航线旅客运输量超374万人次，同比增长超5% [6] - 7月30日全国机场旅客吞吐量达510.3万人次，创暑运单日新高，同比增长14.4% [6] - 7月30日客座率同比提升1.6个百分点至88.2% [6] - 截至7月29日国内航线机票预订量约1750万张、同比增长约7% [6] - 截至7月29日出入境预订量超550万张、同比增长超6% [6] - 酒店端STR数据显示7月以来各级别酒店入住率逐周上行，中端及经济型酒店表现尤为活跃 [6] 行情回顾 - 本周社会服务行业涨跌幅为-5.98% [6] - 同花顺全A涨跌幅为-8.73% [6] - 沪深300涨跌幅为-5.26% [6] - 中信消费者服务涨跌幅为-2.34% [6] - 恒生指数涨跌幅为1.60% [6] - 恒生大湾消费服务涨跌幅为1.48% [6] - 社服板块涨幅居前的股票为米奥会展、达势股份、*ST传智、特海国际、昂立教育、海底捞、古茗、美团、香港中旅、京东集团-SW [6] 板块涨跌幅细分 - 本周社会服务行业涨跌幅为9.69% [9] - 同花顺全A涨跌幅为-0.04% [9] - 沪深300涨跌幅为-1.31% [9] - 中信消费者服务涨跌幅为10.55% [9] - 恒生指数涨跌幅为3.69% [9] - 恒生大湾消费服务涨跌幅为5.19% [9] - A股社服相关板块涨跌幅：互联网电商4.54%、酒店餐饮11.82%、贸易8.08%、一般零售9.50%、专业连锁9.70%、旅游及景区8.34%、教育19.19% [10] - 商社板块周涨跌幅：餐饮7.72%、零售电商6.36%、酒店6.34%、旅游景区9.14%、教育17.59% [19] 个股涨跌幅 - 餐饮板块涨幅前五：西安饮食19.60%、同庆楼15.05%、百胜中国10.69%、达势股份9.17%、全聚德8.90% [19] - 餐饮板块涨幅后五：呷哺呷哺-8.46%、海伦司-4.86%、奈雪的茶-3.95%、沪上阿姨-3.91%、霸王茶姬-0.09% [19] - 服务互联网平台涨幅前五：同程旅行8.43%、顺丰同城8.35%、京东集团-SW7.62%、万物新生7.47%、携程集团6.95% [20] - 服务互联网平台涨幅后五：途牛-2.16%、叮咚买菜0.00%、嘀嗒出行0.73%、曹操出行2.28%、拼多多5.78% [20] - 酒店板块涨幅前五：华天酒店38.49%、君亭酒店12.82%、锦江酒店10.55%、首旅酒店8.41%、亚朵7.17% [20][22] - 酒店板块涨幅后五：美丽华酒店-0.80%、香格里拉(亚洲)3.50%、大酒店3.83%、华住集团-S4.20%、万达酒店发展4.55% [20][22] - 旅游及景区涨幅前五：三峡旅游14.59%、岭南控股13.72%、曲江文旅13.62%、海昌海洋公园13.24%、西安旅游11.24% [21] - 旅游及景区涨幅后五：黄山旅游4.44%、祥源文旅5.21%、香港中旅5.26%、丽江股份5.34%、西藏旅游5.50% [21] - 教育板块涨幅前五：*ST传智61.06%、中国春来38.38%、中国高科30.23%、全通教育29.33%、创业黑马28.57% [24] - 教育板块涨幅后五：粉笔-11.25%、思考乐教育-1.94%、新高教集团-1.72%、*ST国化0.00%、中教控股1.60% [24] - 专业服务板块涨幅前五：米奥会展48.51%、科锐国际12.51%、北京人力8.69%、外服控股8.35% [25] - 专业服务板块涨幅后五：安邦护卫-4.43%、福寿园0.00%、ST联合1.86%、BOSS直聘-W5.97%、方直科技8.28% [25] 板块成交额 - A股成交额从周一19,452.06亿元增长至周五25,062.93亿元 [26] - 沪深300成交额从周一6,045.52亿元增长至周五8,329.09亿元 [26] - 中信消费者服务指数成交额从周一80.75亿元增长至周五126.04亿元 [26] - 恒生指数成交额从周一2,105.00亿元增长至周五3,281.78亿元 [27] - 恒生大湾消费服务成交额从周一61.82亿元升高至周五67.00亿元 [27] 重要公告 - 首旅酒店：2023年以636.6076万元收购安麓管理40%股权，三年业绩承诺未达标，已全额收到首旅集团支付的等额现金业绩补偿款，同期收购的诺金公司股权超额完成业绩承诺 [6] - 学大教育：推出5000万-1亿元、最高价46.5元/股的股份回购方案，获工行厦门分行不超7000万、期限3年的股票回购专项贷款承诺 [6] - 凯文教育：海淀区国资委旗下海淀教育科技、海开控股拟各出资3.5亿元、以4.06元/股协议受让八大处控股所持公司各14.42%合计28.84%股份，实控人仍为海淀区国资委 [6] - 携程集团：7月25日收到国家市监总局反垄断行政处罚决定书，被责令退还酒店商家订单储备金、没收违法所得并处以51.79亿元罚款 [31] - 香港中旅：郑江先生辞任公司非执行董事 [31] - ST豆神：与四家企业及潘凤岩签署仲裁纠纷和解协议，对方以评估值6538.55万元房产加3500万元现金抵偿合计19986.75万元债务，预计产生5670.21万元重组收益 [31] - 同庆楼：为全资子公司无锡富盛酒店管理有限公司4.85亿元项目融资贷款提供连带责任保证担保，截至公告日对外担保余额5.71亿元 [31] - 美高梅中国：委任刘珍伲为公司首席财务官 [31] - 新东方-S：2026财年Q4营收15.30亿美元，同比+23.0%；经营利润8579.7万美元；全年营收56.61亿美元，同比+15.5%；经营利润6.43亿美元，同比+50.2%；国内考试准备业务增速达29.1% [31] 未来一月内股东大会 - 国旅联合：2026-08-17临时股东大会，江西省南昌市 [32] - 君亭酒店：2026-08-17临时股东大会，浙江省杭州市 [32] - ST豆神：2026-08-13临时股东大会，北京市海淀区 [32] - 凯撒旅业：2026-08-13临时股东大会，山东省青岛市 [32] - *ST西旅：2026-08-06临时股东大会，西安市曲江新区 [32] - *ST高科：2026-08-03临时股东大会，北京市海淀区 [32] 行业资讯 - 瑞幸咖啡诉泰国瑞幸商标侵权案二审胜诉，法院认定被告恶意抢注商标和侵权行为 [33] - 麦当劳以1.26亿港元出售香港大埔昌运中心自用商铺，累计卖出11间商铺套现超10亿港元，2026年年内处置6处物业套现突破6亿港元 [33] - 携程升级风险提示机制：当订单可退金额低于机票款20%时触发专属弹窗强提醒 [33] - 暑期旅游市场数据显示，用户平均出游天数同比延长2.3天，连住7天及以上用户同比增长近三成 [33] - 2026年监测数据显示，国内出游总人次同比小幅增长5%-8%，但游客人均消费同比下滑3.2% [34] - 阿里整合内部三款分散AI办公产品推出千问办公，入局AI智能办公赛道 [35] - 美团上线全场景AI Agent平台CatPaw，已内部大规模落地 [35] - 美团“小团”升级至2.0版本，新增行动代理能力，服务覆盖全国2800余城 [35] - 昂立教育旗下参股公司主营青少年体育教育，持有斯坦星球15.7279%股权 [35] - 传智教育推出新品牌“传智AI”，主打AI应用人才培养 [35] - 字节跳动旗下海外教育应用Gauth推出AI课程功能，由Seedance 2.5提供技术支持 [35]