报告行业投资评级 - 报告未给出明确的行业整体投资评级，但基于多空交织的择时模型信号，对A股后市判断为中性震荡，对港股后市判断为谨慎偏空 [3][63][69] 报告核心观点 - 市场情绪中性震荡，A股短期模型中性偏空，中期模型中性，综合模型看空，港股模型由多转空 [3][63][69] - 行业轮动明显，传媒、消费者服务等板块领涨，电子、通信等板块资金净流出 [16][67] - 基金仓位微调，股票型基金总仓位97.67%，较上周减少30个bps，混合型基金总仓位87.35%，较上周增加9个bps [2][21][67] - 机构加仓煤炭与基础化工，减仓汽车与有色金属 [22][68] - 下周推荐行业为综合、消费者服务、电力及公用事业、交通运输、石油石化 [3][24][70] 市场回顾与展望 指数角度 - 本周市场涨少跌多，上证指数单周上涨0.47%，创业板指单周下跌3.93% [1][8][64] - 宽基指数中，国证2000涨幅最大，周涨1.45%，科创50跌幅最大，周跌8.46% [9] - A股短期模型：成交量模型中性，特征龙虎榜机构模型看空，特征成交量模型看空，智能算法沪深300模型看多，智能算法中证500模型看空 [1][11][64] - A股中期模型：涨跌停模型中性，上下行收益差模型中性，月历效应模型中性 [1][12][65] - A股长期模型：长期动量模型中性 [1][13][66] - A股综合模型：A股综合兵器V3模型看空，A股综合国证2000模型看空 [1][14][66] - 港股中期模型：成交额倒波幅模型看空，恒生指数上下行收益差相似多空模型看空，恒生国企指数上下行收益差相似多空模型看空 [1][15][67] - 本周行业指数普遍上涨，涨幅前五行业为传媒、消费者服务、综合、综合金融、商贸零售，除机械、电子、通信外所有行业均上涨 [1][16][67] - 资金流向方面，传媒、建材、基础化工、汽车、食品饮料主力资金净流入居前，电子、通信、计算机、电力设备及新能源、银行主力资金净流出居前 [1][16][67] 基金角度 - 本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为0.18% [2][31][69] - 股票型基金平均收益为-1.74%，偏股混合型基金平均收益为-1.79% [32] - 本周股票型ETF平均收益为-0.03% [2][33][69] - 本周新成立公募基金75只，合计募集147.38亿元，其中混合型34只共募集57.49亿，股票型25只共募集44.33亿，债券型16只共募集45.56亿 [2][34][69] - 股票型基金重仓前五行业：电子（46.29%）、建材（5.48%）、银行（4.94%）、电力设备及新能源（4.56%）、煤炭（4.19%） [22] - 混合型基金重仓前五行业：电子（47.91%）、通信（8.40%）、电力设备及新能源（5.72%）、建材（3.56%）、食品饮料（2.84%） [22] - 本周煤炭与基础化工获得最大机构加仓，煤炭被机构连续7周加仓，汽车与有色金属获得最大机构减仓，汽车被机构连续4周减仓 [22][23][68] VIX指数监控 - 本周VIX有所上升，目前最新值为19.72 [2][38][69] 形态学监控 - 双底形态组合本周上涨2.39%，跑赢上证综指1.91%，2020年12月31日至今累计上涨20.17%，跑赢上证综指9.82% [40] - 杯柄形态组合本周上涨2.12%，跑赢上证综指1.65%，2020年12月31日至今累计上涨7.72%，跑输上证综指2.62% [40] - 上周双底形态实现突破的5只个股中，3只跑赢上证综指，平均超额收益1.31% [41] - 上周杯柄形态实现突破的3只个股中，3只跑赢上证综指，平均超额收益2.32% [45] 市场热点与机会 下周新发基金 - 下周新发63只基金，其中混合型31只，债券型14只，被动指数型10只，股票型4只，增强指数型4只 [53] 风险个股提醒 - 下周市场解禁比例超5%共9家，解禁比例超30%共1家（浙江荣泰解禁比例43.95%） [57][58] - 其他风险事件包括方大特钢、万科A、牧原股份等多只个股盈利预期下调 [61] 后市观点 - A股择时观点：短期模型继续中性偏空，仅有智能算法300模型看多，中期模型中性，综合模型看空，后市情绪或继续中性震荡 [3][62][63][69] - 港股择时观点：成交额倒波幅模型看空，恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型由多转空，后市情绪或谨慎偏空 [3][63][69] - 下周推荐行业为：综合、消费者服务、电力及公用事业、交通运输、石油石化 [3][24][70]