报告行业投资评级 - 丙烯、聚丙烯、PX、PTA、纯碱、玻璃为三颗红星，代表更加明晰的上涨趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1][9] - 塑料、纯苯、乙二醇、瓶片、烧碱为一颗绿星，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动但盘面可操作性不强 [1][9] - 苯乙烯、短纤、甲醇、PVC为三颗绿星，代表更加明晰的下跌趋势且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1][9] - 尿素为一颗红星，代表偏多，判断趋势有上涨的驱动但盘面可操作性不强 [1][9] 报告的核心观点 - 化工各品种期货表现不一，受供应、需求、地缘政治等因素影响 [2][3][5] - 各品种基本面存在差异，需关注装置检修重启、库存变化、下游需求及地缘局势变化等因素 [2][3][5] 各行业板块情况 烯烃 - 聚烯烃 - 两烯、塑料和聚丙烯期货主力合约日内高开低走，供应端装置检修与重启并存，下游维持刚需采购 [2] - 聚乙烯国产供应小增、进口有增加预期，下游需求淡季，备货意愿弱；聚丙烯开工低、库存压力可控，但下游需求处于传统淡季，新单跟进不足 [2] 聚酯 - PTA多套装置消息引发价格逆油市走强，8月PX和PTA检修重启预期增多，市场逻辑随地缘情景变化 [3] - 乙二醇持续增仓上涨后波动风险加大，供需延续偏紧局面，基差偏强 [3] - 短纤去库暂缓，需求淡季，价格随原料波动，加工差偏弱；瓶片加工差回落至中性水平震荡，负荷和库存低位 [3] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯国内产量环比提升，下游开工回落，江苏港口库存环比小增，进口增长受限，跟随成本端波动 [5] - 苯乙烯主力合约高开低走、宽幅震荡，供应端收缩，下游需求同步走弱，样本厂库小幅累积 [5] 煤化工 - 甲醇期货主力合约弱势延续，进口到港集中，港口累库，华东MTO装置开工负荷低，中长期下游需求预期回暖 [6] - 尿素期货主力合约大幅下跌，国内开工高位，下游需求淡季，生产企业和港口累库，基本面弱势延续 [6] 氯碱 - PVC日内震荡偏弱，电石价格上涨，工艺亏损，整体负荷提升，内需不足，出口量低，社会库存环比降但同比高 [7] - 液氯价格坚挺，烧碱弱势运行，企业开工预计小幅上行，整体需求平淡，库存高位，建议月差正套逐步止盈离场观望 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱期价走弱，检修少、供应增加、亏损扩大，重碱下游利润差，压制消费，短期谨慎观望，中长期寻找高空机会 [8] - 玻璃弱势运行，亏损加剧、冷修加快、库存同比压力高，下游加工订单环比季节性走强但同比低，不建议追空，关注产能和宏观政策 [8]