报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端扰动、锂矿减产、新能源汽车需求旺盛为利多因素；产能扩张压力、库存累积、替代技术发展为利空因素 [12] - 碳酸锂供需偏紧格局持续，成本支撑较强，需关注终端需求兑现 [12] 各章节总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量22841吨，环比降4.30%，高于历史同期平均水平；需求端上周磷酸铁锂样本企业库存136450吨，环比降0.61%，三元材料样本企业库存20467吨，环比增2.26% [8] - 成本端外购锂辉石精矿成本144404元/吨，日环比降1.65%，生产亏损；外购锂云母成本128904元/吨，日环比降1.93%，生产盈利；回收端生产成本普遍大于矿石端，生产排产积极性低；盐湖端季度现金生产成本34050元/吨，成本低，盈利空间足，排产动力强 [9] - 基本面偏多；08月03日电池级碳酸锂现货价140000元/吨，09合约基差1100元/吨，现货升水期货，中性；库存方面冶炼厂库存14342吨，环比增7.91%，低于历史同期平均水平，下游库存47493吨，环比降6.34%，高于历史同期平均水平，其他库存21752吨，环比降5.06%，低于历史同期平均水平，总体库存83587吨，环比降3.82%，低于历史同期平均水平，偏多；盘面MA20向下，09合约期价收于MA20下方，偏空；主力持仓净多，多增，偏多 [9] - 供给端预测2026年7月碳酸锂产量115410实物吨，环比增0.08%，进口量24000实物吨，环比降7.19%；需求端预计7月需求强化，库存或去化；成本端6%精矿CIF价格日度环比减少，低于历史同期平均水平；预计碳酸锂2609在134440 - 141040区间震荡 [10] 碳酸锂行情概览 - 期货收盘价多数合约上涨，如01合约涨1480元，涨幅1.09%；基差多数合约下降，如01合约基差降4480元，降幅66.47%；注册仓单26552手，较前值增1510手，涨幅6.03% [14] - 上游价格方面，锂矿中锂辉石（6%）价格2050美元/吨，较前值降40美元，降幅1.91%，锂云母精矿（2% - 2.5%）价格4015元/吨，较前值降110元，降幅2.67%；多种锂盐及相关材料价格有不同程度变化，如电池级碳酸锂价格140000元/吨，较前值降3000元，降幅2.10% [14] - 正极材料及锂电池价格中，三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂等价格多数下降，如三元前驱体253多晶消费型价格96950元/吨，较前值降500元，降幅0.51%；锂离子电池价格多数上涨，如周度523方形50 - 60三元电芯价格0.628元/Wh，较前值涨0.004元，涨幅0.64% [14] 供需数据概览 - 供给侧数据显示，周度开工率71.5%与前值持平；日度锂辉石生产成本144404元/吨，较前值降2429元，降幅1.65%；月度锂辉石加工成本19500元/吨，较前值涨100元，涨幅0.52%等；碳酸锂月度总产量105187吨，较前值降10133吨，降幅8.79%；月度锂精矿进口量555453吨，较前值增5781吨，涨幅1.05%；月度碳酸锂进口量25860.74吨，较前值降11694.60吨，降幅31.14% [16] - 需求端数据显示，磷酸铁月度产量432300吨，较前值增15100吨，涨幅3.62%；磷酸铁锂月度出口7754187千克，较前值增6228815千克，涨幅101.69%；三元前驱体部分型号产量有增减变化；三元材料部分型号产量有增减变化；月度动力电池总装车量76500GWh，较前值增4600GWh，涨幅6.40%；新能源车产量1598000辆，较前值增44000辆，涨幅2.83%；新能源车销量164.3万辆，较前值增14.7万辆，涨幅9.83%；新能源车出口52.3万辆，较前值增6.97万辆，涨幅15.38% [16] 各产品供需平衡表 - 锂矿石：2025 - 2026年各月需求、生产、进口、出口及平衡情况有变化，如2026年6月需求 -100988LCE，生产30550LCE，进口72271LCE，出口0，平衡1833LCE [25] - 碳酸锂：2025 - 2026年各月需求、出口、进口、产量及平衡情况有变化，如2026年6月需求 -151004实物吨，出口 -261实物吨，进口25861实物吨，产量115320实物吨，平衡 -10084实物吨 [33] - 氢氧化锂：2025 - 2026年各月需求、出口、进口、产量及平衡情况有变化，如2026年6月需求 -31105.1实物吨，出口 -6018实物吨，进口4400实物吨，产量30550实物吨，平衡 -2173.1实物吨 [38] - 三元前驱体：2025 - 2026年各月出口、需求、进口、产量及平衡情况有变化，如2026年6月出口 -9542实物吨，需求 -87060实物吨，进口415实物吨，产量94010实物吨，平衡 -2177实物吨 [61] 各产品成本利润 - 外购锂辉石精矿、锂云母精矿等有成本和利润变化；不同类型黑粉回收生产碳酸锂有成本利润情况；工业级碳酸锂提纯、氢氧化锂碳化碳酸锂等有利润及相关费用情况 [41][44][47] 库存 - 碳酸锂仓单数量在2023 - 2026年各月有变化；碳酸锂周度库存、月度库存（按来源）在不同时间有不同数值；氢氧化锂月度库存（按来源）在不同时间有不同数值 [49] 需求相关 - 锂电池 - 动力电池：电池价格走势有变化；月度电芯产量、月度动力电池装车量、动力电芯月度出货量等在不同时间有不同数值；锂电池出口量在2020 - 2026年各月有变化；电芯成本有变化 [53] - 锂电池 - 储能：锂电池电芯库存、储能中标、储能电池行业开工率、储能电芯出货月度走势、月度储能电芯产量走势等在不同时间有不同数值；314Ah磷酸铁锂储能电芯成本价格走势有变化 [55] - 三元前驱体：价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等在不同时间有不同数值；2025 - 2026年各月出口、需求、进口、产量及平衡情况有变化 [58][61] - 三元材料：价格、成本利润、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等在不同时间有不同数值 [64][67] - 磷酸铁/磷酸铁锂：价格、生产成本、成本利润走势、产能、月度开工率、月度产量、月度出口量、周度库存等在不同时间有不同数值；月度磷酸铁锂供需平衡走势在不同时间有不同数值 [68][71][76] - 新能源车：产量、出口量、销量、销售渗透率、乘联会混动零售批发比、乘联会纯电零售批发比、月度经销商库存预警指数、月度经销商库存指数等在不同时间有不同数值 [80][81][84]