行业投资评级 - 报告行业投资评级为"强于大市"[1] 报告的核心观点 - 人工智能大模型带来的算力升级,带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展;运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动[20] - 中长期建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会[20] 行业动态总结 1. 5G-A技术助阵龙年央视春晚,为观众带来科技与美学交织的魅力[4] 2. 深圳开放智算中心正式点亮运营,算力供给调度规模超30000P[5] 3. 俄罗斯计划2025年生产1000个国产5G基站,向百万人口大城市铺设5G网络[6] 4. 2023年全国新增97个千兆城市,东中西部地区新增分别为27、38、32个[7] 5. 中国移动两颗天地一体低轨试验卫星成功发射入轨,验证5G天地一体和6G架构技术[8] 6. 全球首颗在轨AI超分商业卫星"蓉漂号"成功发射,AI技术与卫星融合取得新突破[9] 行业估值情况 - 申万通信行业PE(TTM)当前为18.43倍,低于2016年至今的历史均值35.46倍,行业估值低于历史中枢水平[14] 行业成交额情况 - 春节前一交易周,申万通信行业成交额1483.86亿元,日均交易额较前一周上涨22.78%,行业资金关注度有所上升[15] 个股涨跌情况 - 春节前一交易周,134只个股中有66只上涨,67只下跌,上涨个股数占比49.25%[16] 限售股解禁情况 - 未来三个月通信板块将有多只个股发生大量限售股解禁[19] 风险提示 - 中美科技摩擦、5G建设不及预期、人工智能和数字化产业发展不及预期等[21]