报告的核心观点 1) 水泥行业：上周全国水泥价格环比有所下降,供给端处于错峰生产阶段,需求端有望在元宵节后加快启动,需求上升对部分区域价格有推动预期。[1][14][19] 2) 玻璃行业：浮法玻璃价格小幅回涨,供应端产能有所增加,需求端恢复缓慢,多数厂计划元宵节后陆续复工复产,利润端毛利略有上升。[1][23][25][26] 3) 消费建材：近期房企融资端和需求端政策持续加码,地产和基建投资有望维持宽松,上市公司回购增加,板块估值有望持续修复。[1][38][50] 行业数据总结 1) 水泥行业 - 价格：全国水泥价格下降0.24%,同比下降17.53%,各地区价格涨跌不一[14][15][16][17][18] - 供给：全国水泥开工负荷上涨5.89个百分点,同比下降37.19个百分点[19][20][21][22][23] - 熟料价格与水泥煤炭价差下降0.65%,同比下降17.35%[16][17][18] 2) 玻璃行业 - 价格：浮法玻璃价格上涨0.73%,同比上涨18.50%[23][24][25] - 成本：纯碱价格下降3.46%,同比下降20.68%;动力煤价格小幅上涨1.38%,同比下降11.54%[25][26][27][28] - 利润：浮法玻璃-动力煤毛利上涨27.76%,浮法玻璃-管道气毛利上涨4.30%[26][29][30] - 库存：浮法玻璃库存上涨5.03%,同比下降29.83%[31][32] 3) 玻纤行业 - 价格：各类玻纤产品价格保持稳定[31][32][33][34][35][36][37] - 产能：2024年1月玻纤产能同比上涨5.70%[36][37][39][40] - 库存：2024年1月玻纤库存同比上涨13.67%[38] 4) 消费建材 - 原材料价格：Brent原油、WTI原油、沥青、PVC、HDPE等价格有所下降[38][39][40][41][42][43][44][45][46][47] - 钛白粉价格上涨3.14%,同比上涨8.61%[38] 重点公告和新闻 1) 多家公司进行股份回购,如长海股份、友邦吊顶、森鹰窗业等[41][42][43][45][46][47][48] 2) 5年期以上LPR下降25个基点至3.95%[50] 3) 2023年水泥和熟料进口大幅下降,出口持续回升[51][52][53] 投资建议与风险提示 1) 水泥行业:供给端错峰生产,需求端有望在元宵节后加快启动,部分区域价格有上涨预期[53] 2) 玻璃行业:供应端产能有所增加,需求端恢复缓慢,利润端毛利略有上升,多数厂计划元宵节后复工[53] 3) 消费建材:房地产和基建政策维持宽松,上市公司回购增加,板块估值有望持续修复[53] 4) 风险因素:地产和基建投资不及预期、原材料价格大幅波动、数据统计偏差等[53]