报告公司投资评级 - 报告将理想汽车的投资评级维持为"优于大市" [1] 报告的核心观点 - 理想汽车在2023年第四季度再创历史最佳业绩,营业收入达到417.3亿人民币,同比增长136.4%,全年营收达到1,238.5亿元,同比增长173.5%,成为国内首家千亿营收新势力车企 [1][2] - 理想汽车第四季度汽车交付量达到131,805辆,同比增长184.6%,创历史新高,2023年全年交付376,030辆,平均月交付量超过3万辆 [2][3] - 理想汽车毛利率持续走高,第四季度毛利率达到23.5%,同比增加3.3个百分点,公司现金储备充足,2023年末达到1,036.7亿元 [2][3] - 理想汽车在2024年将推出8款新车型,包括3款高压纯电SUV和MEGA等,开启全新产品周期,有望进一步提升市场份额 [3][4][5] - 理想汽车正积极布局海外市场,已开启中东地区的销售网络建设,未来有望快速抢滩海外市场 [4][5][6] 财务指标总结 - 2023年理想汽车营业收入为1,238.5亿元,同比增长173.5% [1][2] - 2023年归属母公司净利润为11,704.13百万元,同比增长681.65% [10] - 2023年末公司现金储备达到1,036.7亿元,经营活动现金净额为172.2亿元 [2][3] - 预计2024-2026年EPS分别为8.64元、11.86元和14.98元,给予公司2024年22倍PE估值 [5]