银行理财市场政策回顾 - 自2018年资管新规发布以来，银行理财在标准化债权资产认定、理财产品销售、现金管理类产品管理、流动性风险管理、产品相关会计准则和理财公司内部控制管理等方面的监管政策逐步完善[20] - 2023年11月，中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》，进一步完善银行理财信息披露制度[21][22] - 相较于公募基金，银行理财监管政策在信息披露和产品销售渠道方面仍存在进一步提升的空间[23][24] 银行理财市场产品概况 - 2023年末，银行理财存续规模26.80万亿元，低于2022年末水平，公募基金资产净值合计27.60万亿元，银行理财市场仍存一定修复空间[2] - 理财公司存续规模占比提升至83.9%，银行机构存续规模持续下降[27][28] - 封闭式产品规模占比提升，但产品期限整体缩短[29][30] - 银行理财投资者风险偏好降低，固定收益类产品占比进一步提升[31][32][33] 2023年银行理财生态变化 - 市场集中度降低，部分股份行理财公司规模排名显著提升[59][60] - 短期限纯债类理财产品发行成全年主线[61][62][63] - 公募基金降费背景下，银行理财费率优惠相继出台，并在产品费率模式层面推出创新[64][65][66][67] - 银行理财产品创新从投资策略走向产品形态，如现金管理类"一篮子"产品和"目标盈"理财产品[73][74][75][76][77][78][79] 理财产品特性思考 - 产品定价主导权更偏重渠道端，投资者行为存在滞后性，产品定价的专业性和科学性仍需提升[81][82][83] - 客户经理在理财产品销售环节中的影响不容忽视，需要对客户经理进行赋能培训[84][85] - 定开产品和中短期限产品的必要性存在疑问，产品同质化但不标准化，分类评价难度较高[86][87] 财富管理格局生态演绎下的理财发展展望 - 银行理财以低波稳健为核心策略，中高波动高收益为卫星策略[90] - 理财IP打造以机构品牌为主，而非明星投资经理[91][92] - 理财产品创设立足客户服务思维，可从低利率环境、现金流管理、投顾牌照等三个触发点进行布局[93][94][95][96]