评级和目标价 - 齐翔腾达公司维持优于大市投资评级，目标价区间为7.60-8.55元[1],[5] - 齐翔腾达的投资评级为中性[31] - 齐翔腾达的评级和目标价有变化[37] - 齐翔腾达公司研究评级和目标价有变化[39] 公司业绩 - 公司2023~2025年归母净利润预测为-3.55、5.41、15.72亿元[5] - 公司2023年预测营业收入为34166百万元，净利润为-355百万元[7] - 公司2022年实现营业收入298.10亿元，同比下降14.56%[13] - 公司2023H1甲乙酮类业务实现营收37.44亿元，同比增长63.82%[14] 产能和产量 - 公司在建工程规模为16亿元，仍有较多项目正在建设[16] - 公司2023年产能情况：正丁烷线产能从20万吨/年增至40万吨/年[17] - 公司主要产能增长为环氧丙烷、PMMA、异壬醇、丙烯酸及酯[26] 市场趋势 - 中国MTBE需求2023年同比下降18.82%[18] - 中国顺酐表观消费量为93万吨，同比增长16.17%[19] - 异辛烷行业负荷下降，C4价格下跌，齐翔腾达有望受益[23] 风险提示 - 风险提示：产品价格下跌，产能投放不及预期[28]