报告的核心观点 - 2月26日-3月1日,食品饮料行业下跌0.71%,跑输沪深300指数2.09pct [1][7] - 白酒市场淡季密集提价,价格稳步提升,提振市场信心 [3][4][9] - 大众品中零食、软饮料保持较高景气度,受益于原材料成本下降,利润表现边际改善 [31] - 整体消费复苏趋势明朗,维持食品饮料行业增持评级 [31] 报告内容总结 行情回顾 - 上周,上证指数、深证成指、沪深300指数、创业板指均有不同程度上涨,但食品饮料行业下跌0.71%,跑输沪深300指数2.09pct [1][7] - 食饮子板块涨跌不一,其中预加工食品、保健品、零食分别上涨0.82%、0.68%、0.33% [1][7] 白酒行业动态 - 2024年春节期间白酒市场表现超出预期,动销表现较好,渠道库存压力持续释放 [3][9] - 多家白酒企业发出提价消息,主要集中在大品牌及大单品,呈现高端品牌提价后次高端品牌提价紧跟其后的态势 [3][4][9] - 以青花20为例,从3月15日起出厂价上调,预计2023年营收约90亿元,有望打造成下一个百亿级大单品 [4][9] - 建议关注具有优势大单品的高端及区域龙头企业,密切关注价格动态及大品牌大单品的动销情况 [4][9] 其他子行业动态 - 大众品中零食、软饮料保持较高景气度,受益于原材料成本下降,利润表现边际改善 [31] - 整体消费复苏趋势明朗,维持食品饮料行业增持评级 [31] 成本价格跟踪 - 猪价、豆粕、玉米等主要原材料价格有所下降 [19][20][21] - 大麦进口平均单价、瓦楞纸、箱板纸出厂价也有所下降 [20][22][23] 公司重要公告 - 李子园董事长增持890,100股,占公司总股本0.23% [27] - 洽洽食品2023年预计营收下降1.13%,净利下降17.50% [28] - 盐津铺子2023年预计营收增长42.22%,净利增长67.57% [29] - 珠江啤酒副总经理李焰坤先生因已届退休年龄辞职 [30] 投资建议 - 关注具有优势大单品的高端及区域龙头白酒企业 [4][9][31] - 关注受益于原材料成本下降的大众品零食、软饮料企业 [31] - 维持食品饮料行业增持评级 [31] 风险提示 - 宏观经济恢复不及预期 - 原材料价格波动风险 - 食品安全问题 - 市场竞争加剧 [33]