业绩总结 - 公司2023年预计实现营收24.4亿元，同比下降13.5%[2] - 公司预测24/25年智慧招采业务营收为10.8/12.4亿元[2] - 公司在数字政府、政务数据治理领域拥有丰富建设经验，已参与近1500个智慧政务项目[2] - 公司数字建筑产品化程度高，有望受益于行业需求回暖[2] - 公司2022-2023年业绩有所承压，全年实现营收28.2亿元，同比增长1.1%[11] 未来展望 - 公司预计2023-2025年实现营业收入24.4/26.7/30.4亿元，同比增长-13.5%/9.4%/13.8%[2] - 公司预计2024年36倍PE估值，目标价32.05元/股，给予“买入”评级[57] - 公司预计2023年全年毛利率同比下滑至64.0%[44] - 公司预计2024/2025年智慧招采业务毛利率分别为68.0%/70.0%[46] - 公司预计2024/2025年智慧政务业务收入将同比增长，增速分别为10.0%/15.0%[47] 新产品和新技术研发 - 公司采用IPD开发流程，2019年设立中央研究院负责底层技术平台研发，2022年研发费用为5.3亿元[14] - 公司拥抱技术变革趋势，研发费用率保持增长，2023年前三季度研发费用为3.8亿元，同比略下降6.4%[16] - 公司数字建筑业务在2018-2021年保持高速增长，CAGR达40.8%，远高于同期友商增速[42] 市场扩张和并购 - 公司于2021年登陆科创板，募集资金40.0亿元，持续深耕细分领域，推广SaaS化招采业务[8] - 公司已累计承建政府公共资源交易平台项目覆盖29个省，服务超过200多个地市、1000多个县市区，承接央企、大型国企的电子招标采购平台50余个[25] - 公司深耕电子招采领域20年，提供智慧公共资源交易平台软件及创新业务模块[20]