行情回顾 - 过去一周A股港股领涨，黄金领跌，国内股市>港股>大宗商品>欧美股市>美元指数>国内债券>美债>黄金[5] - 股债风险溢价录得4.13%，较上周下降0.3%，位于95.3%分位点，外资风险溢价指数录得6.33%，较上周下降0.66%，位于75.8%分位点[9] 货币供需 - 上周央行OMO逆回购净回笼4170亿元，MLF净投放2160亿，1月货币供应回归中性；债市总发行9571.4亿，到期9754.3亿，货币净需求182.9亿[23][33] - DR007、R001、SHIBOR隔夜分别变化 -11.7bp、2.1bp、17.3bp至1.85%、1.85%、1.85%，同业存单发行利率下降6.1bp [36] 实体经济 - 截止2月8日，30大中城市商品房周成交面积为149.5万平方米，环比季节性下降，二手房销售较上周大幅下降59.4% [27] - 截止2月16日，全国28大中城市地铁客运量周度日均4392万人次，较去年同期下降38.5%，较2021年同期增长30.2% [29] - 制造业产能利用率春节回落，钢厂产能利用率反弹0.23%，沥青产能利用率下降3.7%等，内外需走势季节性同步下降 [44] 海外宏观 - 美国1月CPI和PCE物价高于预期，市场3月降息预期降至10%，最早预期6月降息，年内降息4次，累计约1% [63][78] - 截至2月16日，美国十债利率较节前反弹27bp，通胀预期反弹12bp，实际利率反弹15bp至1.97% [64] 策略建议 - 权益震荡筑底，可急跌配置股指期货中期多单，成长风格或占优；债券震荡，建议反弹波段做空十债或多短空长套利 [18] - 商品震荡分化，建议反弹空地产工业品，回调多有色和化工品，农产品急跌布局长多 [18]