报告的核心观点 - 近月消费呈现平稳恢复态势,预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台,消费活力有望得到进一步刺激 [1] - 建议关注化妆品&医美行业:在消费者趋于理性的背景下,近年来电商大促热度有所下滑,品牌商转而更注重拉动日销;中长期来看,颜值经济下医美、化妆品需求较大,多项化妆品、医美相关法规发布,行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益 [1] - 建议关注黄金珠宝行业:随着金价上涨、消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及"悦己"消费观念的深入,近期黄金珠宝行业景气度高,看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业 [1] 行情回顾 - 上周(3月4日-3月10日)申万美容护理指数下跌2.24%,跑输沪深300指数2.44个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第26 [5][6] - 从年初至今,申万美容护理指数下跌4.23%,跑输沪深300指数7.55个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15 [5][6] 行业数据跟踪 - 2023年12月,社会消费品零售总额为43,550亿元,同比+7.4%,其中商品零售收入同比+4.8%,餐饮收入同比+30.0% [9] - 细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7% [9] - 上周黄金上涨96.11美元至2178.76美元/盎司,白银上涨1.14美元至24.26美元/盎司 [10] 上市公司重要公告 - 华熙生物、青松股份、孩子王等公司发布回购股份进展公告 [12][16][21] - 华东医药、豫园股份等公司发布股东部分股份质押及解除质押公告 [13][20] - 昊海生科公告年度利润分配及资本公积金转增股本和2023年度报告 [14][15] - 拉芳家化公告实际控制人部分股份解除质押及延期购回 [17] - 可靠股份、爱婴室公告回购股份 [22][24] 行业重要事件 - 减肥药企业派格生物拟赴港上市 [25] - 韩国肉毒素乐提葆在美上市获FDA批准 [26] - 华东医药一款玻尿酸即将递交上市申请 [26] - 莹特丽2023年营收77亿,新兴品牌增长46% [26] - 昊海生科获得实用新型专利授权"一种西林瓶或注射器密封性的检测装置" [26] 风险提示 - 经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险 [27]