报告的核心观点 - 2023年民航运输生产经营明显好转,运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量均已恢复至2019年水平接近或超过90% [3] - 2024年春运期间,民航运输持续呈现高位运行态势,旅客运输量和航班量均创历史新高 [4] - 中方决定扩大免签国家范围,以进一步促进中外人员往来 [22] - 政府工作报告提出加强冷链物流、寄递配送设施建设,快递行业业务量连续10年位居世界第一 [22] - 深圳机场和白云机场春运期间客流量大幅增长,持续加密国际航线 [23][24] - 德邦物流2023年业绩良好,营收和净利润均同比增长 [24] - 招商局能源运输新增1艘阿芙拉型油轮,优化船型结构 [24] - 宁波舟山港2月集装箱吞吐量同比增长,货物吞吐量同比小幅下降 [25] 行业数据总结 航空机场 - 2024年1月,主要航司国内航线ASK和RPK恢复至2019年水平100%以上,国际航线恢复较慢 [11][12] - 2023年1月,主要航司客座率国内航线较高,国际航线较低 [12] - 2024年1月,白云机场、深圳机场等主要机场航班量和旅客吞吐量均大幅增长,恢复至2019年水平 [23][24] 快递物流 - 2023年春节期间,全国邮政快递业揽收和投递快递包裹量大幅增长 [22] - 2023年,快递业务量和收入均实现两位数增长 [22] - 2023年1月,主要快递公司业务量和单票收入情况良好 [16][17] 航运港口 - 2024年3月,干散货运价指数大幅上涨,原油运价指数小幅上涨,成品油运价指数下降 [19] - 2024年2月,宁波舟山港集装箱吞吐量同比增长,货物吞吐量小幅下降 [25] 投资建议 - 推荐航空公司和机场股票,随着国际航线恢复和飞机利用率提高,盈利有望修复 [5] - 看好快递物流行业,业务量和收入保持良好增长态势 [22] - 关注航运港口相关公司,关注运价变化对其经营的影响 [19][25] 风险提示 - 海外出入境政策变化 - 汇率大幅波动 - 经济恢复不及预期 [26]