行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为"中性" [3] 核心观点 - 政府工作报告首次提出加快创新药产业发展，积极打造生物制造等新增长引擎 [5][8][13] - 医药生物行业上周下跌2.24%，跑输沪深300指数2.44个百分点，在申万31个一级行业中排名第27位 [5][8] - 医疗服务板块跌幅最大（超5%），生物制品板块跌幅超3%，中药和医药商业跌幅较浅（分别下跌0.2%和0.7%） [5][8] - 医药生物板块整体TTM估值约34倍，相对全部A股估值溢价率为103%，处于近年底部区间 [8] - 生物制品子行业估值最高（56倍），中药和医药商业估值最低（分别为29倍和19倍） [8] - 发改委提出医疗设备更新市场规模超5万亿，聚焦7大领域包括医疗 [12] 市场表现与投资策略 - 行业估值持续下行，目前具备性价比，建议关注一季度业绩有望快速增长的细分领域 [5][8] - 重点推荐创新药械、特色仿制药及中药等板块 [5][8] - 建议关注个股：恒瑞医药（PE 57.8倍）、迈瑞医疗（PE 30.5倍）、科伦药业（PE 17.6倍）、达仁堂（PE 21.8倍） [5][8][18] 重要行业新闻 - 政府工作报告首次提及"创新药"，同时涉及中医药创新、集采制度完善等内容 [13] - 发改委将医疗纳入7大设备更新重点领域，预估市场规模超5万亿 [12] 公司动态 - 药明康德澄清美国法案草案，强调不构成国家安全风险 [14][15] - 普利制药布立西坦注射液获FDA暂时性批准，专利失效后可正式上市 [16] - 多家药企发布2023年报：特一药业净利润增速42%，冠昊生物净利润扭亏（增速110%） [17] 估值数据 - 重点个股2024年预测PE：恒瑞医药47.8倍、迈瑞医疗25.3倍、科伦药业15.3倍、达仁堂17.8倍 [18]