行情回顾 - 过去一周大类资产表现为A股港股领涨，黄金领跌，国内股市>港股>大宗商品>欧美股市>美元指数>国内债券>美债>黄金[22] - 股债风险溢价录得4.13%，较上周下降0.3%，位于95.3%分位点，外资风险溢价指数录得6.33%，较上周下降0.66%，位于75.8%分位点[27] 货币供需 - 上周央行OMO逆回购到期17330亿元，投放13160亿元，净回笼4170亿元，MLF净投放2160亿，1月货币供应回归中性[11] - 上周债市总发行9571.4亿，到期9754.3亿，货币净需求182.9亿，货币需求春节期间下降[13] 实体经济 - 截止2月16日，28大中城市地铁客运量日均4392万人次，较去年同期下降38.5%，较2021年同期增长30.2%，百城交通拥堵延时指数环比大幅下降[17] - 截止2月8日，30大中城市商品房周成交面积149.5万平方米，环比下降，二手房销售较上周大幅下降59.4%[34] - 制造业产能利用率春节回落，钢厂产能利用率反弹0.23%，沥青产能利用率下降3.7%，外需相关化工产业链平均开工率回落5.8%[37] 海外宏观 - 美国1月CPI和PPI强于预期，市场3月降息预期降至10%，预期最早6月降息，年内降息4次，累计约1%[44] - 截至2月16日，美国十债利率反弹27bp，通胀预期反弹12bp，实际利率反弹15bp至1.97%，美债10 - 2Y价差倒挂扩大1bp至 - 34bp，中美利差倒挂扩大26.7bp至 - 186.9bp，离岸人民币升值0.06%[67] 策略建议 - 权益资产震荡筑底，可急跌配置股指期货IF、IH、IC、IM中期多单，风格成长占优[6] - 债券方面，建议反弹进行国债期货十债波段空单配置或多五空十套利配置[6] - 商品市场震荡分化，建议反弹空地产工业品，回调多有色和化工品，农产品急跌布局长多[6] - 货币市场，建议回调加多白银、黄金[6]