报告的核心观点 - 上周传媒行业（申万）上涨9.40%，居市场第1位，跑赢沪深300指数[1] - 年初至今，传媒行业（申万）跑赢沪深300指数[1] - 政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能，推动行业发展[32] 行业研究报告总结 行业整体表现 1. 上周传媒行业（申万）上涨9.40%，居市场第1位，跑赢沪深300指数[1] 2. 年初至今，传媒行业（申万）跑赢沪深300指数[1] 3. 24年第十二周，传媒六大板块均强势上涨，影视院线板块上涨最多，涨幅21.66%[8][10] 4. 年初至今，传媒各板块全部上涨，影视院线板块上涨最多，涨幅20.96%[8][10] 5. 估值高于6年均值水平，交易热度较上周上涨[10][11] 6. 上周板块多数上涨，上涨个股超9成[13] 行业子板块表现 1. 游戏方面: - 腾讯《王者荣耀》位居榜首，《和平精英》位居第二[17] - 新游预约方面，《饥困荒野》和《绝区零》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位[19] 2. 影视院线方面: - 上周票房表现同比下降37.03%，环比下降25.95%[20][22] - 《功夫熊猫4》为上周票房第一，票房占比26.20%[23] 行业动态 1. 游戏: - 腾讯公布"全能型"游戏AI引擎GiiNEX[26] - 地下城手游Q2上线[27] - 育碧展示新AI模型NEO NPC[27] 2. 互联网: - 国产大模型Kimi开启产品内测[28] - 腾讯发布2023年财报[28] - SensorTower收购dataai[28] 投资建议 1. 游戏:建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司[33] 2. 影视剧集: - 电影方面,建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司[34] - 剧集方面,建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台[34] 3. AIGC:建议关注已有AIGC应用落地的公司[36] 4. AR/VR/MR:建议关注布局虚拟现实内容端的公司[37] 风险因素 1. 政策环境变化 2. 消费复苏不及预期 3. 市场竞争加剧 4. 创新技术应用不及预期 5. 商誉减值风险[38]