报告的核心观点 - 生成式人工智能的快速发展对算力提出了更高、更迫切的需求,全国一体化算力体系建设的必要性愈益突出 [1] - 从训练走向推理,对于算力的需求将会巨大,这种需求仅刚开始 [2] - 适度超前建设5G、算力等基础设施,有助于加快国产算力产业链的迭代速度 [2] 报告内容总结 行业事件 - 中国发展高层论坛2024年年会上,国家数据局局长表示生成式人工智能发展对算力提出更高需求,全国一体化算力体系建设势在必行 [1] - 月之暗面旗下Kimi智能助手在推出新功能后不到72小时出现宕机,反映出C端需求具有较大爆发性,从训练走向推理对算力需求巨大 [2] 行业趋势 - 大模型发展依托强大算法、庞大数据和巨大算力,从单模态走向多模态,对以英伟达GPU为代表的算力需求快速爆发 [2] - 全球AI计算市场规模将从2022年的195.0亿美元增长到2026年的346.6亿美元,生成式AI计算市场规模将从2022年的8.2亿美元增长到2026年的109.9亿美元,复合增长率高达91% [2] - 高端AI芯片禁运给国产厂商带来历史性发展机遇,国内适度超前建设算力基础设施有助于加快国产算力产业链的迭代 [2] 投资建议 - 建议关注英伟达、AMD以及国产算力产业链公司,如海光信息、龙芯中科、华勤技术等 [4] 风险提示 - 技术创新风险、宏观经济和行业波动风险、国际贸易摩擦风险、复苏或需求不及预期相关风险 [4]