报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [15][17] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收8.35亿元/同比+140%，归母净利1.88亿元/同比+274%，扣非净利1.82亿元/同比+406%；4Q23实现营收3.66亿元/同比+75%，归母净利1.06亿元/同比+70%，扣非母净利1.04亿元/同比+91% [5] - 规模、品牌效应显现，公司盈利能力创历史新高 [6] - 23年公司展会业务全面恢复，合同负债反映24年企业出海参展需求仍强 [16] - 出海扩张成中国企业与政府共识，公司作为服务中国企业出海重要渠道，未来将持续受益；公司未来成长路径在于展会规模、数量、单价的三维扩张，叠加民营企业灵活机制，中长期成长动能充足 [17] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年3月26日，A股收盘价39.32元，上证指数3,031.48，实际流通A股8,768万股，流通A股市值34亿元 [1][2][3][4][5] 公司财务预测表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|834.97|1157.74|1411.74|1617.74| |收入增长率%|139.72|38.66|21.94|14.59| |归母净利润（百万元）|188.21|276.84|356.01|441.35| |利润增速%|273.54|47.09|28.60|23.97| |毛利率%|50.09|54.80|55.50|55.50| |摊薄EPS(元)|1.23|1.81|2.33|2.89| |PE|32.78|22.28|17.33|13.98| |PB|9.40|6.61|4.79|3.56| |PS|7.39|5.33|4.37|3.81| [8] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2026E各项目数据，如流动资产、现金、应收账款等；主要财务比率包括营业收入、营业利润、归属母公司净利润等的增长率，毛利率、净利率等 [23]