米奥会展所属申万行业为：社会服务-专业服务-会展服务。所属概念板块包括：跨境电商、数据要素、 首发经济、DeepSeek概念、小盘等。 10月31日，米奥会展盘中上涨2.07%，截至09:48，报13.78元/股，成交1135.38万元，换手率0.48%，总 市值41.19亿元。 资金流向方面，主力资金净流出32.05万元，大单买入81.59万元，占比7.19%，卖出113.63万元，占比 10.01%。 米奥会展今年以来股价跌8.83%，近5个交易日跌3.23%，近20日跌5.23%，近60日跌10.77%。 资料显示，浙江米奥兰特商务会展股份有限公司位于上海市恒丰路218号现代交通商务大厦21楼2104 室，成立日期2010年6月30日，上市日期2019年10月22日，公司主营业务涉及会展项目的策划发起、组 织承办、推广及运营服务。主营业务收入构成为：自办展100.00%。 责任编辑：小浪快报 截至9月30日，米奥会展股东户数1.20万，较上期减少6.98%；人均流通股14435股，较上期增加7.36%。 2025年1月-9月，米奥会展实现营业收入4.01亿元，同比减少5.67%；归母净利润3463.37 ...

投资要点： 公司新增海外仓业务，首站落地印尼和巴西，有望创造新增长极。公司发布公告，公司拟与Panex WDInternational Limited 共同出资设立泛鼎米奥（宁波）供应链管理有限公司。合资公司是轻资产运 营，经营范围包括国际货物运输代理、供应链管理服务、货物进出口、技术进出口、普通货物仓储服 务、信息技术服务、医疗器械销售等。预计明年此部分收入有望放量，长期有望创造新增长极。 投资分析意见：考虑到印度展举办延后，新业务举办拉低平均毛利等因素，我们下调公司盈利预测，预 计25-27 年归母净利润为1.44/2.03/2.27 亿元（ 前值2.84/3.52/4.26 亿， 下降幅度为49%/42%/47%），主 要对展位数、AI 慧展收入、毛利率水平及研发费用做了调整，以及后续海外仓新业务的爬坡也一定程 度上影响利润释放。当前股价对应25-27 年PE 为29/20/18 倍。根据可比公司兰生股份、风语筑计算2026 年可比公司平均PE 为27 倍，给予米奥会展2026 年27 倍PE，公司目标市值55 亿元，当前市值对应目标 涨幅为34%，维持"买入"评级。 风险提示：地缘政治风险，地方政府补 ...

公司基本情况 - 公司成立于2010年6月30日，于2019年10月22日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的跨境会展服务商，以自办展为核心业务 [1] - 公司拥有全链路、全场景的AI数智化参展解决方案等技术壁垒 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入4.01亿元，在行业中排名第2位，行业第一名兰生股份营收10.25亿元 [2] - 公司当期净利润为4025.94万元，行业排名第2位，行业第一名兰生股份净利润1.99亿元 [2] - 公司主营业务收入100%来自自办展，2025年三季度自办展收入为2.15亿元 [2] - 国联证券预计公司2025至2027年营业收入分别为9.2亿元、10.9亿元、13.0亿元，归母净利润分别为1.8亿元、2.2亿元、2.8亿元 [5] - 华西证券预计公司2025至2027年实现收入分别为10.6亿元、13.9亿元、15.8亿元，归母净利润分别为2.7亿元、3.7亿元、4.3亿元 [6] 财务指标 - 2025年三季度公司毛利率为47.05%，高于行业平均的33.35%，但低于去年同期的50.17% [3] - 公司当期资产负债率为34.82%，高于去年同期的32.93%，且高于行业平均的23.24% [3] 股东结构与管理层 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.2万户，较上期减少6.98% [5] - 户均持有流通A股数量为1.44万股，较上期增加7.36% [5] - 嘉实主题新动力混合（070021）为第九大流通股东，持股137.94万股，相比上期减少18.92万股 [5] - 公司董事长潘建军2024年薪酬为94.51万元，较2023年增加0.18万元 [4] - 公司总经理方欢胜2024年薪酬为63.36万元，较2023年减少65.17万元 [4] 业务发展与展望 - 公司推出"AI慧展1.0"，并取得3项软件著作权 [5] - 公司与李未可联合研发的AI眼镜，填补了行业空白 [6] - 公司以"技术 + 数据 + 场景"构建护城河，引领会展行业跃迁 [6] - 2025年半年度公司拟进行高比例分红 [6] - 华西证券指出，上半年公司因部分展会取消致收入利润下滑，但下半年展会数量增加，收入利润有望恢复增长 [6] - 截至上半年末，公司合同负债同比增长5% [6]

投资评级 - 报告对米奥会展维持“买入”评级 [2][7] - 基于2026年27倍市盈率估值，目标市值为55亿元，当前市值对应目标涨幅为34% [7] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩符合预期，合同负债高增预示四季度旺季可期 [7] - 三季度利润下滑主要受外部环境变化及公司战略性投入影响，包括取消美国展、实施外贸帮扶政策以及加大“AI慧展”平台研发投入 [7] - 展望四季度，业绩弹性有望充分释放，主要驱动力包括新增沙特展、印尼展、日本大阪秋季展、迪拜展的展位增量以及“AI慧展”产品在销售旺季的集中放量 [7] - 公司新增海外仓业务，首站落地印尼和巴西，采用轻资产运营模式，预计明年收入有望放量，长期有望创造新增长极 [7] - 考虑到印度展举办延后及新业务拉低平均毛利等因素，报告下调了公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.44亿元、2.03亿元、2.27亿元 [7] 财务数据与预测 - 2025年前三季度公司实现营业收入4.01亿元，同比下降5.67%；实现归母净利润3463万元，同比下降49.17% [7] - 单三季度实现收入1.60亿元，同比下降2.89%；实现归母净利润1909万元，同比下降30.36% [7] - 截至2025年9月底，公司合同负债达2.42亿元，较年初大幅增长171.07% [7] - 公司前三季度研发费用同比增长37.43% [7] - 盈利预测显示，预计营业总收入2025年至2027年分别为8.55亿元、12.39亿元、14.62亿元，同比增长率分别为13.7%、44.9%、18.0% [6] - 预计归母净利润2025年至2027年分别为1.44亿元、2.03亿元、2.27亿元 [6] - 预计毛利率2025年至2027年分别为53.4%、47.4%、46.3% [6] - 当前股价对应2025年至2027年市盈率分别为29倍、20倍、18倍 [6][7] 业务进展与展望 - 四季度展会排期增量显著：新增沙特展预计展位规模1600-1700个；印尼展预计收费展位1600-1700个；日本展新增大阪秋季展带来约400个展位增量；迪拜展展位数量目标达到4000个 [7] - “AI慧展”平台于2025年5月初完成研发升级并上线，四季度销售旺季有望集中放量 [7] - 海外仓业务通过合资设立泛鼎米奥（宁波）供应链管理有限公司开展，经营范围包括国际货运代理、供应链管理、普通货物仓储等 [7]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603389 | *ST亚振 | 48.25 | 3.70% | 4.59万 | 2.18亿 | | 600679 | 上海凤凰 | 13.53 | 3.28% | 20.25万 | 2.75亿 | | 002291 | 遥望科技 | 6.94 | 3.12% | 80.50万 | 5.57亿 | | 600778 | 友好集团 | 6.80 | 1.19% | 7.86万 | 5317.80万 | | 603081 | 大丰实业 | 13.54 | 1.04% | 12.54万 | 1.69 Z | | 300805 | 电声股份 | 11.36 | 0.62% | 4.75万 | 5379.44万 | | 600272 | 开开实业 | 13.31 | 0.30% | 3.18万 | 4247.07万 | | 300860 | 锋尚文化 | 27.24 | 0.29% | 1.89万 | 5138.83万 | | 600826 | 兰生股份 | ...

| 变更内容 | 变更前 | 变更后 | | --- | --- | --- | | 联系电话 | 021-61331708 | 021-62681183 | | 传真号码 | 021-61331709 | 021-62681627 | | 投资者热线电话 | 021-61331777 | 021-62681815 | 除上述变更内容外，公司的办公地址、邮政编码、投资者电子邮 箱等其他联系方式保持不变，敬请投资者留意。若由此给您带来不便， 敬请谅解。 欢迎广大投资者通过上述渠道与公司沟通。 特此公告！ 证券代码：300795 证券简称：米奥会展 公告编号：2025-070 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 关于变更公司联系方式及投资者热线电话号码的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司（以下简称"公司"）因通 讯线路变更，将启用新的联系方式及投资者热线电话，具体变更如下： 2025年10月28日 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司董事会 ...

机构持股情况 - 截至2025年10月27日，共有4个机构投资者持有米奥会展A股股份，合计持股量为989.98万股，占公司总股本的3.31% [1] - 机构投资者包括太仓长三角股权投资中心、中国建设银行企业年金计划-中国工商银行、中国工商银行-嘉实主题新动力混合型证券投资基金、广东省伍号职业年金计划-建设银行 [1] - 相较于上一季度，机构合计持股比例下跌1.32个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，为嘉实主题新动力混合，持股减少占比小幅下跌 [1] - 本期较上一季度未再披露持股情况的公募基金共计52个，主要包括华夏稳增混合、嘉实领先成长混合、嘉实优势成长混合A、长安鑫悦消费混合A、华夏回报混合A等 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年10月26日以视频会议方式召开第六届第四次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了包括《关于2025年第三季度报告的议案》在内的文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入几乎全部来自会展行业，占比达99.66% [1] - 公司其他业务收入占比为0.34% [1] - 截至新闻发稿时公司市值为42亿元 [1]

财务表现 - 公司前三季度营业收入为4.01亿元，同比减少5.67% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3463.37万元，同比减少49.17% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2106.09万元，同比减少62.14% [1] - 基本每股收益为0.12元 [1]

会议信息 - 公司第六届董事会第四次会议于2025年10月26日以视频会议举行[2] - 会议应到、实到董事均为7名[2] 报告审议 - 会议审议通过《关于2025年第三季度报告的议案》[3] - 该议案表决结果为7名同意、0名弃权、0名反对[4] 公告信息 - 公告发布时间为2025年10月28日[6]