报告的核心观点 - 三星与美光高阶HBM陆续通过大厂验证,即将量产[1][2] - HBM格局生变,从一家独大走向三足鼎立[2] - 三星、SK海力士和美光将在2024年大幅扩产HBM,推动供应链放量[3][6] 报告内容总结 行业数据状况 - 三大存储厂商HBM扩产计划[6] 投资建议 - 2023年下半年以来,智能手机与PC出货量跌幅收窄,2024年有望实现正增长[6] - 三星HBM3进入AMD MI300供应链,美光率先量产HBM3E并进入英伟达H200供应链,三家存储龙头将在2024年大幅扩产HBM[6] - 给予电子行业"增持"评级,看好HBM产业链投资机会[6] 风险提示 - HBM3E验证进度低于预期;HBM替代技术获得突破[4][7]