报告的核心观点 - 智算对液冷形成刚需,百亿液冷市场爆发[1][2] - 液冷技术以超高能效、超高热密度等特点或成为智算中心温控解决方案的必选项[2] - 中国液冷服务器市场在2023年仍将保持快速增长,2023上半年市场规模达到6.6亿美元,同比增长283.3%,预计2023年全年将达到15.1亿美元[2] - IDC预计,2022-2027年,中国液冷服务器市场年复合增长率将达到54.7%,2027年市场规模将达到89亿美元[2] 报告内容总结 行业发展概况 - 大模型训练和推理对算力的强需求下,GPU服务器的功率密度将大幅提升,从而对数据中心的制冷设备和技术提出了更高要求[2] - 传统风冷技术面对高热密度场景呈现瓶颈,液冷技术或成为智算中心温控解决方案的必选项[2] - 液冷能够显著提高数据中心散热效率,具有兼容性强、散热效果好、成本低/高可靠兼具等三大优势[2] 液冷技术及应用 - 冷板式液冷是目前应用最广泛的液冷技术,具有兼容性强、散热效果好、成本低/高可靠兼具等优势[2] - 冷板是冷板式液冷技术的核心组件,通常由高导热材料制成,定制化程度高,需要与厂商联合开发[2] - 液冷产业涉及众多,国内代表性厂商有英维克、高澜股份、同飞股份、申菱环境、佳力图、曙光数创等[3] 投资建议 - 建议关注英维克、申菱环境、同飞股份、佳力图、润泽科技、高澜股份、曙光数创等液冷领域代表性企业[4] - 风险提示:受客观因素影响建设进度不及预期;各地政策落实缓慢;行业转型进度不及预期[4]