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宏观专题:货币政策工具种类及其应用梳理
华安期货·2024-04-01 00:00

货币政策工具 - 货币政策工具包括公开市场操作、存款准备金率、中期借贷便利等,分为数量型和价格型两种调控框架[9] - 央行通过调整支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率、降低金融机构存款准备金率等方式,提供长期流动性[6] - 央行货币政策调控将强化逆周期和跨周期调节,重点关注科技金融、绿色金融、普惠金融等领域[6] 央行操作 - 2023年度,公开市场业务一级交易商共有51家,央行通过逆回购向市场投放流动性[11] - 2014年以来,央行在内地市场未发行央票,有时会在香港市场发行[11] - 2023年末MLF余额为70750亿元,MLF利率在6月和8月两次下降,最新为2.50%[13] 利率调控 - 存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金[14] - 央行通过调整存款准备金率来影响金融机构的信贷资金供应能力,从而间接调控货币供应量[15] - 2023年9月15日起,央行下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,由6%下调至4%[16] 融资支持工具 - 再贷款和抵押补充贷款是结构性货币政策工具的主要形式,用于支持不同领域和项目的融资需求[21] - 结构性货币政策工具包括再贷款、抵押补充贷款等多种形式,针对不同领域和项目提供长期稳定的融资支持[23] - 普惠小微贷款支持工具激励资金实施期为2022年到2024年末,按季操作[24]