报告的核心观点 - 近月消费呈现平稳恢复态势,政府将从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策,激发消费潜能,预计未来消费活力有望得到进一步刺激[5] - 建议关注化妆品&医美:短期来看,在理性消费背景下,消费者更注重产品性价比,部分国货品牌近期表现优异;中长期来看,颜值经济下医美、化妆品需求较大,行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益[5] - 建议关注黄金珠宝:随着金价上涨、消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及"悦己"消费观念的深入,近期黄金珠宝行业景气度高,看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业[5] 行业数据总结 - 2024年1-2月,社会消费品零售总额为81,307亿元,同比+5.5%,其中商品零售收入同比+4.6%,餐饮收入同比+12.5%[9] - 限额以上单位金银珠宝类零售额同比+5.0%、化妆品类零售额同比+4.0%[9] - 上周黄金上涨67.61美元至2232.54美元/盎司,白银上涨0.28美元至24.96美元/盎司[10] 上市公司重要公告 - 美丽田园医疗健康2023年实现营业收入21.45亿元,同比增长31.2%;净利润2.30亿元,同比增长108.2%[12] - 瑞丽医美2023年实现营业收入1.89亿元,同比增长15.11%;归母净利润-0.32亿元[14] - 巨子生物2023年实现营业收入35.24亿元,同比增长49.0%;归母净利润14.52亿元,同比增长44.9%[15] - 豫园股份首次回购2,000,000股,占总股本0.051333%[17] - 可靠股份累计回购2,961,500股,占总股本1.09%[18] - 爱婴室累计回购1,450,000股,占总股本1.03%[20] - 维达国际2023年纸巾板块营收占比83%,毛利率24.9%;个人护理板块营收占比17%,毛利率32.9%[19] 行业重要事件 - 胶原贴敷料企业创尔生物终止IPO[22] - 华熙生物在北京投资成立新公司,含保健食品销售业务[22] - 千亿巨头高德美在瑞士交易所上市[22] - 美丽田园以3.5亿元战略投资奈瑞儿70%股权[22] - 芭薇股份在北交所上市,成为2024年第一家在A股上市的美妆企业[22] 风险提示 - 经济下行风险 - 消费复苏不及预期风险 - 行业竞争加剧风险[24]