报告的核心观点 - 2024年4月1日至4月7日期间,沪深300指数上涨0.86%,申万电子指数下跌0.28%,在31个申万一级行业中排第25,跑输沪深300指数1.14个百分点。[1] - 把握终端复苏和AI产业链加速建设的催化下,半导体设备及材料、AIPC、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。[1] - 中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款,额度5000亿元,利率1.75%,旨在激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。[4] - 三星电子将上调企业用SSD价格20%至25%,消费级SSD价格也预计将再次上涨10%至15%,主要是由于上游减产影响的持续,以及供应商库存水平的下降。[4] - 台湾地区发生7.3级地震,对存储和面板产业造成一定冲击,预计将推升相关产品价格。[4][5] - 国内首款AI大模型折叠屏手机vivo X Fold3系列开售后销量火爆,短短一分钟销量即迅猛飙升至上代机型的800%。[5] 行业研报总结 产业动态 - 央行设立科技创新和技术改造再贷款,额度5000亿元,利率1.75%,旨在激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。[4] - 三星电子将上调企业用SSD价格20%至25%,消费级SSD价格也预计将再次上涨10%至15%,主要是由于上游减产影响的持续,以及供应商库存水平的下降。[4] - 台湾地区发生7.3级地震,对存储和面板产业造成一定冲击,预计将推升相关产品价格。[4][5] - 国内首款AI大模型折叠屏手机vivo X Fold3系列开售后销量火爆,短短一分钟销量即迅猛飙升至上代机型的800%。[5] 电子板块周行情回顾 - 2024年4月1日至4月7日期间,沪深300指数上涨0.86%,申万电子指数下跌0.28%,在31个申万一级行业中排第25,跑输沪深300指数1.14个百分点。[1] - 电子板块中,6个二级子行业中2个行业上涨,其他行业下跌;15个三级子行业有10个子行业下跌。[8] - 目前SW电子板块PE(TTM)为64.39倍,2019年至今SW电子板块PE(TTM)均值为46.85倍,行业估值高于2019年至今历史中枢水平。[8] - 2024年4月1日至4月7日期间,申万电子行业成交额为3314.40亿元,平均每日成交1104.80亿元,日均交易额较前一个交易周下降4.78%。[10] - 申万电子行业481只个股中,上涨206只,下跌269只,下跌比例为55.93%。[11] 电子板块公司情况和重要动态 - 期间电子板块发生多起重要股东增减持事项。[13] - 期间电子板块发生多起大宗交易事项。[14] - 未来三个月电子板块有多家公司限售股解禁。[15] 投资观点 - 受终端复苏和科技创新双主线驱动,消费电子、面板和AI产业链景气度上行。建议关注手机、PC产业链,折叠屏、AR/VR弹性赛道,以及AI芯片、HBM及先进封装等赛道。[17] 风险提示 - 中美科技摩擦加剧;终端需求不及预期;面板新技术渗透不及预期;市场竞争加剧;国产AI芯片研发进程不及预期;国产产品性能不及预期。[18]