投资评级 - 报告对新能源行业投资评级为“看好” [1] 核心观点 - 新能源车单月渗透率创新高，小米首款车型SU7上市引发广泛关注 [2] - 新能源产业链各环节表现分化，锂价受澳矿招标价支撑，钴价持货商挺价情绪浓厚，镍价因供应过剩低位震荡 [5] - 3月新能源车零售预计75万辆，同比增长37.1%，渗透率达45.5% [5] - 光伏行业需求回暖，风电项目审批加速，储能装机规模有望超预期 [7][8] - 新能源消纳责任逐渐从电网向发电厂转移，储能技术路线多样化加速 [8] 行业趋势点评 能源金属 - 锂价受4月排产向好及澳矿招标价支撑，青海盐湖供应恢复，江西供应受环保影响存在不确定性 [5] - 钴价因持货商挺价情绪得到支撑，但下游需求恢复缓慢 [5] - 镍价因印尼资源审批加速，供应过剩导致价格低位震荡 [5] 电池及材料 - 3月新能源车零售预计75万辆，同比增长37.1%，渗透率达45.5% [5] - 2023年产业链公司业绩承压，政策支持充电基础设施建设 [5] 新能源汽车 - 3月新能源车渗透率大幅提升，主要因春节后价格战及小米SU7上市 [6] - 多家车企2023年增收不增利，净利润下滑明显 [6] 光伏/风电 - 1-2月光伏装机及出口数据良好，行业排产稳步攀升，需求回暖 [7] - 风电项目审批加速，海风项目逐步启动，看好海缆和塔筒环节 [7] 储能/电网 - 2024年国内储能装机有望超预期，多种储能技术路线加速应用 [8] - 新能源消纳责任逐渐从电网向发电厂转移，政策支持保障性消纳 [8] 电力（新能源/传统能源） - 2024年能源工作指导意见提出新增250GW发电装机目标，特高压及大型风光基地为重心 [9] 产业动态&数据跟踪 能源金属 - 赣锋锂业与Pilbara签署合作协议，共同开发锂资源 [11] - 巴西Sigma Lithium锂精矿招标价1333美元/吨 [11] - 天齐锂业、盛新锂能、赣锋锂业2023年净利润同比大幅下降 [11] - 智利计划开放26个盐沼地，预计锂产量增加70% [12] 电池及材料 - 2024年2月动力电池装车量18.0GWh，同比下降18.1% [25] - 宁德时代与特斯拉合作，推动电池技术进步 [25] - 容百科技与SK On签署合作备忘录，深化正极材料领域合作 [25] 新能源汽车 - 比亚迪2023年净利润同比增长80.7%，长城汽车净利润同比下降15.1% [30] - 小鹏汽车2023年净亏损103.8亿元，零跑汽车净亏损42.2亿元 [31] - 理想、蔚来下调2024年一季度交付指引 [32] 光伏 - 1-2月光伏新增装机36.72GW，同比增长56.9% [41] - 爱旭股份投资60亿元建设滁州15GW高效晶硅太阳能电池项目 [41] - 晶澳科技投资建设多个分布式光伏电站项目 [42] 风电 - 上海市启动5.8GW海上风电项目竞争配置 [43] - 澳大利亚终止对华风电塔筒反倾销措施 [43] - 中材科技、东方电缆、金风科技2023年净利润同比下滑 [43][44] 储能/电网 - 四川公布首批新型储能示范项目，规模2.4GW/7.1GWh [53] - 2023年中国电化学储能装机18.11GW/36.81GWh，同比增长近4倍 [53] - 国家电网董事长换届，张智刚接任 [53] 电力（新能源/传统能源） - 2024年能源工作指导意见提出新增2.5亿千瓦发电装机目标 [64] - 1-2月全社会用电量同比增长11.0%，第三产业用电量增长15.7% [64] 附录 行业指数涨跌幅 - 有色金属板块近两周涨幅5.06%，年初至今涨幅8.55% [73] - 电力设备板块近两周跌幅2.57%，年初至今跌幅4.34% [73] 能源金属及锂电板块行情 - 能源金属板块近两周跌幅5.72%，年初至今跌幅14.25% [75] - 电池及材料板块近两周涨幅0.13%，年初至今跌幅2.36% [75] 电力设备板块行情 - 风电设备板块近两周跌幅4.08%，年初至今跌幅14.42% [77] - 光伏设备板块近两周跌幅7.70%，年初至今跌幅8.90% [77] 电力运营板块行情 - 绿电运营板块近两周涨幅0.17%，年初至今涨幅5.79% [79] - 火电运营板块近两周涨幅4.09%，年初至今涨幅9.57% [79]