报告的核心观点 - 光伏板块:硅料、硅片排产下调,电池、组件有望盈利转好[1][2][3][4] - 风电板块:关注分散式风电发展,江苏省海风启动招标[3][5][6][7][8] 报告内容总结 光伏板块 1. 硅料价格下降,下游企业硅料库存基本消耗完毕,但下游原料采购积极性不强,多晶硅库存维持在15万吨左右[1] 2. 硅片价格下降,4月硅片预计将出现减产,硅片库存持续累积,但三月末厂家下修排产,短期硅片价格仍将持续下行[1] 3. 电池片价格下降,受硅片大幅跳水影响,电池端价格也开始出现松动下跌,但电池生产企业盈利空间有所修复[1] 4. 组件价格下降,四月新单开始交付,产量预计58GW/月,提升约4%,厂家策略分化,一线厂家受订单支撑排产维持稳定[1] 5. 建议关注TOPCon浆料龙头帝科股份,公司2023年业绩大幅增长,激光诱导烧结技术领先[2] 风电板块 1. 本周陆上风电机组招标约725MW,海上风电机组招标约850MW,上游大宗商品价格维持震荡下探态势[3][4] 2. 国家发展改革委等部门发布"千乡万村驭风行动"通知,推动农村分散式新能源发展,每年可新增20GW分散式风电[5][6] 3. 江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目启动招标,限制性因素影响减弱,省内2024年3大重点海风项目建设进程有望加速[7] 4. 建议关注海工设备龙头大金重工和海缆龙头东方电缆,有望受益于国内海风高速发展[8] 风险提示 1. 全球宏观经济波动风险[37] 2. 上游原材料价格波动风险[37] 3. 风光装机不及预期风险[37]